发 行 东说念主：宜宾发展控股集团有限公司杭州便利店神秘顾客

牵头主承销商：中信建投证券股份有限公司

联席主承销商：国泰君安证券股份有限公司 中信证券股份有限公司

海通证券股份有限公司

声明及提醒

本期债券召募讲明书依据《中华东说念主民共和国公司法》、《中华东说念主民共和国证券法》、《公司信用类债券信息走漏不休办法》和其他现行法律、律例的联系端正，以及国度发展和改换委员会答允对本次债券刊行注册的文献，并攀附刊行东说念主的推行情况编制。

一、刊行东说念主声明

刊行东说念主不承担政府融资职能，本期债券不波及新增地方政府债务。

刊行东说念主将实时、公道地履行信息走漏义务，承诺根据法律律例和召募讲明书商定履行义务，接受投资者监督。

二、刊行东说念主董事、监事、高级不休东说念主员声明

刊行东说念主全体董事、监事和高级不休东说念主员保证召募讲明书偏激摘记信息走漏的实在、准确、齐备，不存在作假记录、误导性述说或要紧遗漏，并对其实在性、准确性和齐备性承担个别和连带的法律包袱。

刊行东说念主全体董事、监事和高级不休东说念主员已按照《公司信用类债券信息走漏不休办法》的要求履行了联系里面门径，并已署名证据。

三、刊行东说念主联系负责东说念主声明

刊行东说念主负责东说念主和专揽司帐职责的负责东说念主、司帐部门负责东说念主保证本期债券召募讲明书中财务敷陈的实在、准确和齐备。

四、主承销商勤勉尽职声明

主承销商已按照《中华东说念主民共和国公司法》、《中华东说念主民共和国证券法》、《企业债不休条例》等联系法律、律例的端正及行业常规，衔命勤勉尽职、敦朴信用的原则，独速即对本期债券的召募讲明书偏激摘记进行了核查，证据不存在作假记录、误导性述说和要紧遗漏，并对其实在性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。

五、讼师声明

律所及承办讼师承诺已严格履行法定门径，衔命勤勉尽职、敦朴信用的原则，对刊行东说念主的步履以及本期刊行的正当、合规、实在、灵验进行了充分的核检考证，保证由律所答允刊行东说念主在召募讲明书中援用的法律办法书的内容还是律所审阅，证据召募讲明书不致因上述内容出现作假记录、误导性述说及要紧遗漏引致的法律风险，并对其实在性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。

六、投资提醒

国度发改委对债券刊行的注册并不代表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券风险作出任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，应当厚爱阅读本期债券召募讲明书偏激联系的信息走漏文献，并进行独处投资判断。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自发接受召募讲明书对本期债券各项权利义务的商定，均视为答允本次债券《债券持有东说念主会议王法》，接受《债权代理契约》之权利及义务安排。

债券照章刊行后，刊行东说念主运筹帷幄变化引致的投资风险，投资者自行负责。投资者在评价本期债券时，应厚爱研讨本期债券召募讲明书中列明的各式风险。

七、其他要紧事项或风险提醒

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为答允本期债券《债券持有东说念主会议王法》，接受《债权代理契约》之权利及义务安排。

除刊行东说念主及主承销商外，刊行东说念主莫得托付或授权任何其他东说念主或实体提供未在本期债券召募讲明书中列明的信息和对本期债券召募讲明书作任何讲明。

投资者若对本期债券召募讲明书存在职何疑问，应询查我方的证券牙东说念主、讼师、司帐师或其他专科照拂人。

释义

在本召募讲明书摘记中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：

公式

本召募讲明书摘记中，部分共计数与所列数值总和在余数上可能略有互异，这些互异是由于四舍五入形成的。

第一节 风险提醒及讲明

投资者在评价和投本钱期债券时，除召募讲明书走漏的其他各项府上外，应尽头厚爱地研讨下述各项风险身分。

一、与本期债券联系的投资风险

（一）利率风险

本期债券期限较长，为经久固定利率债券。受到国民经济总体运作事况、海外宏不雅经济环境变化、国度宏不雅经济政策变动等身分的影响，阛阓利率水平存在波动可能性。由于本期债券可能跨越多个经济周期，不扼杀阛阓利率上升的风险，一朝阛阓利率上升，可能导致投资者持有本期债券获取的利息收益相对着落。

（二）流动性风险

本期债券刊行结尾后，刊行东说念主拟向国度发改委注册的证券交易局面或其他专揽部门忽视上市或交易流通请求。但由于具体上市审批事宜需要在债券刊行结尾后方能进行，刊行东说念主无法保证本期债券一定野蛮按照预期时候上市交易，亦不可保证本期债券上市后一定会有活跃的交易。

（三）偿付风险

在本期债券存续期间，由于不可控身分如阛阓环境、联系产业政策等发生变化等情况，刊行东说念主运筹帷幄情况可能受到影响。如果刊行东说念主运筹帷幄景象下滑或资金盘活出现勤劳，将可能导致本期债券不可如期足额兑付，对投资者到期收回本息组成影响。

（四）信用评级风险

在本期债券存续期间内，资信评级机构每年将对刊行东说念主的主体信用和本期债券进行一次追踪评级。刊行东说念主现在的资信景象细密，偿债智力较强，但在本期债券存续期内，若出现任何影响刊行东说念主信用级别或债券信用级别的事项，评级机构调低刊行东说念主信用级别或债券信用级别，都将会对投资者利益产生一定的不利影响。

二、与刊行东说念主的联系风险

（一）财务风险

1、应收单据无法正常兑付的风险

结果2019-2021年末，刊行东说念主应收单据分别为2，026，394.98万元、2，322，288.75万元和2，663，987.93万元，总体呈较昭彰的增长态势，在金钱总数中占比分别为7.03%、7.01%和6.78%。刊行东说念主应收单据主要由银行承兑汇票组成，天然银行承兑汇票较之买卖承兑汇票有更高的信誉保险，然而仍然不扼杀存在出票东说念主坏心伪造银行承兑汇票进行骗取或承兑银行由于本身原因无法正常兑付承兑汇票的可能性。如果上述极点情况攀附爆发，将有可能对刊行东说念主资金盘活产生较大影响，从而影响本期债券的按时、足额兑付。

2、其他应收款无法正常回收的风险

结果2019-2021年末，刊行东说念主其他应收款分别为1，585，872.95万元、1，790，848.13万元和1，524，022.21万元，占金钱总数的比例分别为5.50%、5.40%和3.88%。刊行东说念主其他应收款主要为对宜宾市翠屏区国有金钱运筹帷幄不休有限包袱公司棚改国开行贷款及借款和对宜宾市国土资源局临港分局棚改国开行贷款及拆迁补偿款等。上述款项中主要为政府性质和配景的往还款项和市政基础设施建设用款，也存在较高比例的借款等非运筹帷幄性其他应收款，翌日能否正常收回将很猛进度取决于政府信用和市政基础设施建设的收益情况。如果政府攀附失约，刊行东说念主上述其他应收款能否正常回收具有较大的不确定性。

3、短期内待偿还债务较大的风险

刊行东说念主短期内待偿还的债务主要由短期借款和一年内到期的非流动欠债组成。结果2019-2021年末，刊行东说念主短期借款和一年内到期的非流动欠债统统分别为1，808，354.18万元、1，906，639.27万元和2，465，348.51万元。天然刊行东说念主收入主要源头于白酒、氯碱化工、造纸和粘胶纤维等行业，现在均有较好的销售态势和细密的发展趋势，然而上述行业对宏不雅经济波动的敏锐度也相对较高。因此，不扼杀在短期内海外、国内宏不雅经济神气出现剧烈波动导致刊行东说念主主营业务收入大幅减少，从而影响刊行东说念主短期债务偿还智力，进而有可能导致本期债券无法正常还本付息。

4、存货跌价风险

结果2021年末，刊行东说念主存货余额为4，189，501.71万元，占总金钱的比例为10.67%。由于刊行东说念主所波及的白酒酿造、氯碱化工、纸张和粘胶纤维具有阛阓需求变化较快的本性，这给居品的研发、生产和销售带来较大的不确定性。一朝刊行东说念主对阛阓需求的变化把抓不准确，居品订价不当，就可能形成存货积压，形成存货跌价损失，从而对公司的盈利智力和资金流动性形成一定影响。

5、本钱开销较大风险

刊行东说念主主要收入源头所属的氯碱化工行业、造纸行业和基础设践诺业均属于本钱密集型行业，对资金的需求较大。2019-2021年度，刊行东说念主投资行动产生的现款流量净额分别为-3，294，593.41万元、-2，659，477.98万元和-1，688，065.74万元，投资净开销限制较大。天然刊行东说念主偿债智力、声誉和信用记录细密，与多家买卖银行有细密的合作关系，但跟着刊行东说念主主业的快速发展，以及翌日发展盘算的实施，运筹帷幄限制及名目投资限制将快速膨胀，在翌日几年资金需求将大幅增多，从而对刊行东说念主形成一定的资金压力。

6、对外担保存在代偿风险

结果2021年末，刊行东说念主对外担保金额共计1，728，393.49万元，对外担保金额占总金钱和净金钱的比例分别为4.40%和8.84%。结果召募讲明书签署日，刊行东说念主存续的对外担保未出当代偿情况。天然刊行东说念主对外担保散布较为分散，但如果被担保东说念主将来不可实时偿还联系债务，刊行东说念主将承担连带担保包袱，濒临代偿以致诉讼风险，从而可能对刊行东说念主的声誉、正常运筹帷幄及财务景象形成不利影响。

7、受限金钱较大的风险

结果2021年末，刊行东说念主受限金钱余额为3，577，138.22万元，受限金钱主要为用于典质借款的固定金钱、用于保证金及担保质押的货币资金、因融资租分娩生的其他非流动金钱和用于质押借款的债权投资。刊行东说念主受限金钱限制相对较大，对于偿付有息欠债存在一定的流动性风险。

8、债权投资较大以及回收风险

结果2021年末，刊行东说念主债权投资余额为198.44亿元，计提减值准备607.50万元，主如若招商服务投资、相信资金和托付贷款。刊行东说念主债权投资限制相对较大，可能濒临因债务方无法按期偿还导致资金无法回收，刊行东说念主债权投资减值准备计提不足的风险。

（二）运筹帷幄风险

1、宏不雅经济和政策风险

白酒酿造、氯碱化工、粘胶纤维和造纸业是国民经济的基础性行业，受经济周期性波动影响较大，并与经济发展呈现正联系关系。连年来，国度要求各级政府、机关发愤从简，裁减政府开销和酒后驾驶将根究处分政策的出台对白酒的销量产生一定影响；氯碱行业与房地产业关系密切，房地产行业的波动及国度针对房地产政策的陆续出台影响了氯碱行业的发展；粘胶纤维当作化纤行业的一个细分，现在民众产量和需求量都趋于萎缩势头，翌日发展出息辞谢乐不雅；造纸行业当作基础原材料工业，近几年增长速率高于国民经济的平均增长速率，然而造纸行业也随国度宏不雅经济波动而呈现出一定的波动性和周期性，影响公司的盈利智力。

2、阛阓竞争加重风险

白酒酿造、氯碱化工、粘胶纤维和造纸业都是十足开放的竞争浓烈行业，具有较强的阛阓可替代性。

从白酒酿造行业来看，宇宙白酒产田主要散布于四川、贵州、山东、山西、江苏等地，行业竞争较为浓烈；消费者对白酒，尤其是高级白酒消费需求的提高，促使白酒生产企业加大阛阓插足，企业销售成本（品牌宣传、收罗构建等）加速增长，可能会一定进度上裁减公司盈利水平；区域品牌建设带来的酒类产业园区竞争浓烈，现在四川省内仅酒类产业园区就有三家，存在对优质客户（包括包装材料企业、基酒提供企业）的领受竞争。

从氯碱化工行业来看，氯碱行业产能多余问题依然较为隆起，阛阓灵验需求仍然相对不足，出口神气辞谢乐不雅，行业回暖基础还不相识。产能的过快增长国内PVC工程开工率较低，阛阓呈现较严重的供过于求，因此可能会对公司的运筹帷幄形成一定影响。

从粘胶纤维行业来看，自70年代动手，跟着涤纶、尼龙、腈纶纤维等合成纤维的问世袭赶紧发展，粘胶纤维产量动手着落。现在，好意思、日和西欧等工业进展国度的粘胶纤维生产企业已不同进度的减少或退出，现在全世界粘胶纤维总产量仅占纤维总量的0.5%。

从造纸行业来看，国内企业在经过多年发展后具备了一定的限制实力和资金实力，使进一步扩大企业限制、提高技艺水平、提高居品档次成为可能，同行业中晨鸣纸业、金东纸业、华泰公司等企业纷繁上马新名目，引进先进拓荒、扩大产能、加强销售都对刊行东说念主造纸业的生产和销售产生较大影响。

3、原材料价钱波动风险

白酒酿造、氯碱化工、粘胶纤维和造纸行业的生产成本与原材料价钱刎颈之交，原材料价钱的波动会对上述产业的营业成本和利润产生较昭彰的影响。

白酒酿造主要原材料是食粮，连年来，国度已选用提高收购量、抵制价钱等技能来自在食粮价钱，但食粮价钱仍保持上升趋势。按照业内“三斤粮一斤酒”的说法，酿酒成本与食粮价钱成正比，食粮价钱的高潮会班师导致企业生产成本的增多。

氯碱化工的主要原材料是电石，电石价钱具有波动大、地区互异大等本性，将昭彰影响刊行东说念主的生产成本和利润。

粘胶纤维的主要原材料是棉花、木柴和植物。连年来由于我国时势变化极度，棉花产量也随之出现波动；此外，跟着国度日益严格的环保政策接踵出台，木柴的价钱也随之高潮，由此伴跟着刊行东说念主粘胶纤维的价钱也出现大幅波动。

公司生产纸张所需要的原材料主要包括木柴、废纸、木浆。跟着纸及纸板消费的增长和当代造纸工业产能的迅猛增多，国内纤维原料供需矛盾隆起。连年来，由于海外、国内经济环境持续好转，木柴、废纸、木浆价钱呈上升趋势。此外，跟着阛阓对纸张需求的增长及国内造纸工业的陆续发展，大型、高速纸机的投产和铜版纸等高端成品产量的增多，我国造纸行业原材料供应濒临较大压力，如果翌日海外阛阓木浆价钱波动较大，可能对公司的盈利智力形成一定的影响。

4、安全生产风险

白酒酿造、氯碱化工、粘胶纤维和造纸行业都属于典型的工作密集型产业，生产具有机械复杂性本性，对安全性和技艺水平要求较高。刊行东说念主连年来陆续加大安全生产建设插足，高标准进行安全联想、施工、引入新技艺，但由于刊行东说念主东说念主员结构中一线生产东说念主员文化进度相对较低，若因职责主说念主员操作诞妄、拓荒挽回、维修不足时而产生安全事故，将可能形成经济损成仇东说念主员伤一火，影响刊行东说念主正常经餬口产。

5、环保风险

刊行东说念主主要涉足的氯碱化工、粘胶纤维和造纸等行业在生产过程都具有易燃、易爆、有毒、无益和对水源混浊等本性，对专科技艺、不休抵制、职工综合素养等方面的要求很高，存在着因危境化学品不休、操作不当和浑水排放等原因而形成环保事故的风险。刊行东说念主生产销售的聚氯乙烯树脂和烧碱居品、粘胶纤维居品和纸张，在居品生产中会产生废气、废水和固体烧毁物，若治理不当将存在环境混浊问题。跟着我国政府不绝加大在环境保护与治理方面的政策要求，公司将需更大的插足以高兴日益严格的环保要求。若联系职责未能达到翌日环保及安全生产监管的要求，可能会影响公司正常的生产运筹帷幄行动。

6、在建名目风险

在建名目对刊行东说念主翌日发展出息具有决定性作用，在建名目工程的建设对刊行东说念主所波及的白酒酿造、氯碱化工、纸张生产等产业的翌日发展都具有较紧迫的地位。天然刊行东说念主在所波及的各自行业领域都具有较强的竞争力，且上述名目业经各级有权部门的审核批准，然而在建名目也具有建设限制大、建设周期较长的本性，且名目建设能否按盘算完成、能否如期投产、名目居品性量和阛阓销售能否达到预期水平也存在一定的不确定性，可能会对刊行东说念主的运筹帷幄效益和翌日发展形成影响。

7、周期波动风险

连年来，我国经济不绝保持自在增长，工业化和城镇化陆续鼓励，带动了化工居品需求的快速增长，同期也刺激了化工产能的高速膨胀，但随即出现产能多余问题，自2015年动手我国化工行业呈现出结构性多余、周期性波动昭彰的特征。若翌日我国经济增长持续低迷，尤其是固定金钱投资增长昭彰延缓或出现零落，将导致化工居品阛阓需求量及价钱保管在较低水平，从而对刊行东说念主的盈利智力产生不利影响。

8、跨行业运筹帷幄风险

刊行东说念主是一个跨行业运筹帷幄的大型地方国有企业。业务板块波及白酒销售板块、纤维销售板块、化工居品销售板块、塑料成品板块、纸张销售板块等，刊行东说念主亦承担了部分宜宾市基础设施建设任务。鉴于各行业的运行轨则不同，子公司数量陆续增长，公司在统筹运筹帷幄不休、本部及各子公司协同等方面濒临新的挑战，存在一定的运筹帷幄不休风险。如果刊行东说念主无法把抓好业务多元化发展的节拍、制定相应的发展策略和不休轨制，刊行东说念主存在不可灵验整合里面资源，形成里面成果偏低、不休成本上升等风险。

9、疫情抵消费需求的冲击风险

刊行东说念主主营业务包括白酒销售、纤维销售、化工居品销售、塑料成品及纸张销售等。2020年头以来，因新冠肺炎疫情暴发并赶紧蔓延至宇宙，导致宇宙社会消费品零卖总数出现大幅着落，新冠肺炎疫情抵消费形成较大冲击。天然现在国内疫情防控神气昭彰好转，企业基本一齐复工营业，阛阓销售触底回升、自在向好。但海外疫情仍然严峻，若新冠肺炎疫情再次卷土重来，例必会抵消费需求再次冲击，将对刊行东说念主盈利智力形成一定不利的影响。

10、主营业务依赖白酒销售板块的风险

白酒销售业务是刊行东说念主主营业务的紧迫组成部分，该业务板块主要由下属控股子公司五粮液股份运筹帷幄。2019-2021年度，刊行东说念主的营业收入分别为11，691，953.26万元、13，710，686.70万元和14，358，067.37万元，其中，白酒销售板块的营业收入分别为4，975，820.67万元、5，561，030.92万元和6，392，117.03万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为42.56%、40.56%和44.52%。2019-2021年度，刊行东说念主分别终了毛利润4，463，909.86万元、4，876，105.53万元和5，648，337.01万元，其中，白酒销售板块的毛利润分别为3，780，430.69万元、4，264，531.61万元和4，907，018.37万元，占刊行东说念主毛利润总数的84.69%、87.46%和86.88%。刊行东说念主主营业务主要依赖白酒销售板块，翌日如若刊行东说念主所持有的五粮液股权发生要紧不利变化，将对刊行东说念主的盈利智力产生一定的影响。

11、关联交易限制较大的风险

敷陈期内，刊行东说念主关联交易限制较大，关联交易对象多为刊行东说念主为拓展业务高卑鄙供应链而参股的高卑鄙企业，刊行东说念主多半的关联方交易可能存在影响刊行收入和盈利水平的风险。

（三）不休风险

1、业务定位转型的风险

刊行东说念主最初业务模式主如若接受宜宾市政府国有金钱监督不休委员会划拨原有的股权、什物金钱等国有金钱，并依据授权对其进行不休，跟着国有金钱不休体制和念念路的转换，刊行东说念主迟缓变被迫接受主动投资不休，在迟缓消化原有存量国有金钱的基础上，陆续加大自主投资和重组并购力度，通过主动筛选投资、重组名目，提高国有金钱的经济效益水平，更好地终了国有金钱的保值升值。这一定位转型需要刊行东说念主对投资、重组名目进行判断、选用和决策，同期要求刊行东说念主进一步加强对投资、重组名目在策略、运营、资金、组织、管控体系等方面的不休，从而使刊行东说念主濒临更大的挑战。

2、对子公司管控智力有待加强的风险

刊行东说念主对下属单元以及二级以下企业主要按照《公司法》、《公司规矩》衔命企业的法东说念主治理结构进行不休，对于属于股东决策的要紧事项，公司通过股东会表决方式进行决策抵制，贯彻公司的决策意图，如企业的要紧投融资行动、年度财务预算决算、利润分派决议等；同期向下属企业外派董事，通过董事会参与企业要紧事项、要紧问题的筹商决策；向下属企业监事会推选监事，通过监事会履行对公司董事及高级不休东说念主员的监督职能。公司参控股企业较多，对所控下属子公司主要代宜宾市政府诓骗出资东说念主的权利，对下属子公司的抵制力有待加强，如果刊行东说念主翌日不可进一步强化对子公司的管控智力，刊行东说念主运筹帷幄仍将濒临一定的不确定性。

3、对部分主要子公司抵制权较低的风险

刊行东说念主主要子公司天原集团为深交所上市公司，股票代码002386.SZ。结果2021年末，刊行东说念垄断有天原集团16.88%的股份，天原集团的第二大股东为中国东方金钱不休股份有限公司，第三大股东为浙江荣盛控股集团有限公司，持有天原集团的股份分别为5.93%和2.99%。刊行东说念主对于天原集团的抵制权较低，如丧失天原集团的抵制权，将对刊行东说念主的运筹帷幄景象及盈利智力产生较大影响。

4、突发事件激勉公司治理结构短暂变化的风险

公司已建立较为完善的当代公司治理结构。但如刊行东说念主推行抵制东说念主或治理层发生要紧不利情况，发生高管东说念主员身体景象无法履职、失联等突发事件，将激勉公司治理结构短暂变化的风险。

5、董事会东说念主员缺位的风险

根据公司规矩的端正，公司董事会成员7名，其中，董事长1名、副董事长1名、董事长由宜宾市国资委按端正权限和门径任免；股东董事均由宜宾市国资委委用；职工董事1名，由职工大会或职工代表大会选举产生。结果召募讲明书签署日，公司董事共5名（其中职工董事1名），待增补2名。天然现在公司董事会成员野蛮依照《公司法》及公司规矩的端正履行董事职责，但公司仍需按规矩端正尽快补足其董事会东说念主员，不然上述董事会东说念主员缺位的情况可能对公司法东说念主治理的完善及对董事会职责的开展和职责的履行带来一定潜在风险。

6、监事会东说念主员缺位的风险

根据公司规矩的端正，公司监事会成员5名，其中3名监事由宜宾市国资委推选，并由股东会代表公司二分之一以上表决权的股东选举产生，职工监事2名，由职工代表大会或职工大会选举产生。结果召募讲明书签署日，公司监事共3名（其中宜宾市国资委委用1名，职工监事2名），待增补2名。天然现在公司监事会成员野蛮依照《公司法》及公司规矩的端正履行监事职责，但公司仍需按规矩端正尽快补足其监事会东说念主员，不然上述监事会东说念主员缺位的情况可能对公司范例运作、法东说念主治理结构产生负面影响。

（四）政策风险

1、产业政策变化风险

根据《对于扼制部分行业产能多余和叠加建设指引产业健康发展几许办法的奉告》（国发[2009]38号）的精神，刊行东说念主所主要从事的白酒酿造、氯碱化工和造纸都被列入国度产业限定目次。

白酒行业方面，国度对白酒酿造企业名目立项和地盘供给加以严格限定，酒类企业在争取各级技改扩能资金政策搭救、金融机构融资评级、环境评价、工业居品生产许可证办理等方面都被严格限定。2012年3月6日国务院召开第五次廉政职责会议，忽视“遏制用公款购买烟草、高端酒和礼品”。跟着十八大以来中央“八项端正”、“六项禁令”等政策想接踵出台，对高端酒的销售形成一定政策性扼制。自2020年1月1日起《产业结构调整指导目次（2019年本）》践诺，第二类的“限定类”产业中去掉了白酒产业，这意味着白酒产业已不再是国度限定类产业。白酒产业充分阛阓化、充满竞争又感性发展的基本特征被迟缓复原。从经久来看，国度产业政策的调整将促进白酒行业的产业结构调整，推动大中型优秀白酒制造企业的发展，我国白酒行业进入深度调整阶段。白酒行业受国度政策影响较大，若今后出现政策调整变化，可能对刊行东说念主的运筹帷幄行动带来不确定性的影响。

粘胶纤维方面，伴跟着2017年7月，《粘胶纤维行业范例条件（2017版）》和《粘胶纤维行业范例条件公告不休暂行办法》等联系文献的出台，国度对于粘胶纤维的产能扩大、产业布局、居品性量标准等宽绰方面作念出了详备的端正，对于产能较小、居品性量较低的企业将带来较大的影响，天然刊行东说念主在粘胶长丝方面现在位于国内最初地位，然而受到上述文献的影响，有可能对公司翌日的运筹帷幄行动和事迹产生不确定影响。

氯碱化工方面，为了遏制氯碱行业的盲目膨胀，促进产业结构升级，国度发改委2007年颁布了《氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件》，在产业布局、限制、能源阔绰和环保等方面对氯碱行业新建、改扩建名目进行了准入限定，提高了氯碱行业的产业攀附度，进一步优化了资源配置，尤其对于电石法聚氯乙烯生产企业起到了制约和导向性作用，也使得限制偏小的氯碱企业濒临更大的竞争压力，而具有资源上风、限制上风和选用轮回经济的龙头企业将从中受益，有望在竞争中取得更大的阛阓份额。《氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件》将会遏制氯碱行业盲目膨胀的趋势，促进产业结构升级，范例行业发展，而且将会促进鸠集资源、能源产地的公司的发展。2014年2月工信部发布《电石行业准入条件（2014年矫正）》，新建或改扩建电石生产安装必须进入工业园区，现存电石生产企业要在2020年底前进入工业园区；原则上遏制新建电石名目等端正。2016年7月，国务院办公厅发布《对于石化产业调结构促转型增效益的指导办法》，指出“严格抵制电石、烧碱、聚氯乙烯等多余行业新增产能”。2016年8月，环境保护部会同质检总局发布了《烧碱、聚氯乙烯工业混浊物排放标准》，端正了烧碱、聚氯乙烯工业企业水和大气混浊物排放限值、监测和监控要求。如果国度产业政策发生联系变化，刊行东说念主运筹帷幄业务可能会受到不利影响。

造纸业方面，国度对造纸行业产业布局、纤维原料、资源从简、环境保护、行业准入等12个方面进行了范例和端正。忽视要抵制抵制纸及纸板名目的建设；严格执行国度联系环境保护、资源从简、工作保险、安全生产等法律律例；提高产业攀附度水温情行业准初学槛等等。造纸行业的发展与政府监管、产业政策的变动刎颈之交，联系政策的变化将对公司的竞争环境、发展策略、运筹帷幄策略等方面产生影响，从而对公司翌日的运筹帷幄行动和事迹产生一定的不确定性。

综上，由于刊行东说念主所波及的粘胶纤维、氯碱化工和造纸行业均受到国度各项陆续出台的愈加严格的产业政策的进一步范例和限定，天然结果现在刊行东说念主扫数在建名目均适合国度各项产业政策联系要求，然而仍然有可能濒临多余产能名目的风险，从而导致其现在生产、运筹帷幄、盈利模式被迫转型的情况，有可能对本期债券的正常还本付息形成影响。

2、环保政策风险

白酒酿造的品性和其原材料食粮的品性刎颈之交，刊行东说念主白酒主要居品五粮液系列白酒的食粮均来自于宜宾市当地，连年来由于时时发生的食物安全事故导致国度各级部门正在酝酿出台愈加严格的食物安全不休条例，联系不休条例的出台将很有可能提高白酒企业收购食粮中的各项标准并在安全、环境保护等多方面作念出愈加严格的要求，将有可能影响到白酒酿造的产量，从而导致刊行东说念主主营业务收入的大幅减少。

氯碱化工行业生产过程中混浊物主要有固体烧毁物、废气和废水，其中：固体烧毁物主如若电石渣、炉渣；废气主如若氯乙烯尾气、汽锅烟气；废水主如若含酸、含碱废水。跟着刊行东说念主限制的赶紧扩大和国度环保要求的提高，公司的环保插足也将相应增多，短期内公司运筹帷幄事迹可能受到一定进度的影响。跟着社会环保毅力的增强、国度环境标准的提高和环保政策的改变，可能会导致刊行东说念主进一步增多在环保上的插足。

为加速粘胶纤维行业结构调整，范例粘胶纤维建设名目准入，鼓励粘胶纤维行业节能减排和淘汰落伍产能，促进粘胶纤维行业的可持续发展，根据国度联系法律、律例和产业政策，2017年7月出台了《粘胶纤维行业范例条件（2017版）》和《粘胶纤维行业范例条件公告不休暂行办法》，其中对粘胶纤维的产业生产布局、环境保护、作事安全卫生和社会包袱作念出了愈加严格、具体的要求。上述文献的公布，将在翌日对粘胶纤维企业的生产忽视更高的要求，现在阛阓中的生产企业若不可适合上述办法，将会导致被阛阓淘汰。

造纸产业是高耗能、高混浊产业，对环境影响进度大。在纸和纸浆生产过程中，主要混浊源是含有COD、BOD、SO2、NOx、粉尘等物资的废水、废气、废料及杂音等，若不选用相应的净化处理或环保措施不达标，将会对生产及生态环境形成混浊。

2021年12月，中国造纸协会发布《造纸行业“十四五”及中经久高质料发展摘要》，明确指出我国造纸行业存在着以资源、能源、环境等要素为撑持的潜在经济增漫空间大幅着落，单纯依靠限制膨胀带来的增长已不可持续，行业濒临着部分居品产能结构性和阶段性多余，及资源利用成果不高、环境治贤惠力尚需提高等问题。同期，跟着遏制废纸入口政策实施和碳达峰碳中庸主见确切立，造纸行业濒临着原料结构调整、能源结构变革、技艺开发和探索翌日技艺冲破等多重挑战，以及原料空乏可能形成的产业链供应链自主可控智力着落等问题。若翌日环保标准不绝大幅提高、搪塞碳达峰主见的技艺升级和冲破不足，可能增多公司的投资和运筹帷幄成本，可能会影响公司的运筹帷幄事迹。

3、各级政府赞助、优惠政策不确定性风险

敷陈期内，刊行东说念主享受国务院《对于西部开放发几许政策措施实施办法的奉告》（国办发[2001]73号）、国度税务总局《对于资源综合利用偏激他居品升值税政策的奉告》（财税[2008]156号）、四川省国度税务局《对于答允成都天帅车业有限公司等10户企业享受国度西部开放发企业所得税优惠税率的批复》（川国税函[2007]293号）等各级政府赞助、优惠政策，刊行东说念主后续名目能否不绝享受国、地税收减免政策偏激他赞助性收入，存在一定的不确定性。

第二节 刊行条件

一、本期刊行的基本情况

（一）本期刊行的里面批准情况及注册情况

2022年1月14日，刊行东说念主第一届董事会第四十次会议审议并通过了《对于报告刊行2022年45亿元优质主体企业债券的议案》，答允公司请求刊行总数不卓著45亿元（含）的优质主体企业债券，刊行期限不卓著10年期（含）。

2022年1月28日，刊行东说念主股东宜宾市政府国有金钱监督不休委员会出具《对于宜宾发展控股集团有限公司刊行2022年45亿元优质主体企业债券的批复》（宜国资委[2022]13号），答允本公司刊行45亿元优质主体企业债，债券期限不卓著10年期（含）。

2022年9月1日，主造国度发展和改换委员会出具《国度发展改换委对于宜宾发展控股集团有限公司刊行公司债券注册的奉告》（发改企业债券〔2022〕197号），答允本公司公开刊行面值为45亿元的优质主体企业债券。

（二）本期债券的基本条件

刊行主体：宜宾发展控股集团有限公司

债券称呼：2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券（简称“22宜宾发展01”）

刊行总数：本期债券刊行总数为东说念主民币22亿元

债券期限：本期债券期限为5年期

债券票面金额：100元

刊行价钱：本期债券按面值平价刊行

增信措施：本期债券无担保

债券体式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记录。本期债券刊行结尾后，债券认购东说念主可按照联系专揽机构的端正进行债券的转让、质押等操作。

债券托管方式：本期债券在中央国债登记结算有限包袱公司进行总登记托管，在中国证券登记结算有限包袱公司上海分公司进行分托管。

债券利率偏激确定方式：本期债券通过中央国债登记结算有限包袱公司簿记建档刊行系统，按照公开、公道、公道原则，以阛阓化方式确定刊行利率。簿记建档区间依据联系法律律例，由刊行东说念主和主承销商根据阛阓情况充分协商后确定。本期债券领受固定利率体式，单利按年计息，不计复利。

刊行方式：本期债券为实名制记账式债券，以簿记建档、攀附配售的方式，通过中央国债登记结算有限包袱公司的簿记建档局面和系统向机构投资者公开刊行。

刊行对象：承销团公开刊行部分的刊行对象为在中央国债登记结算有限包袱公司开户的中国境内机构投资者（国度法律、律例另有端正者除外），上海证券交易所公开刊行部分的刊行对象为在中国证券登记结算有限包袱公司上海分公司开立及格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者（国度法律、律例遏制购买者除外）。

簿记建档日：本期债券的簿记建档日为2022年10月12日。

起息日历：本期债券的起息日为2022年10月14日。

兑付及付息的债权登记日：将按照上交所和证券登记机构的联系端正执行。

付息、兑付方式：本期债券按年付息，到期一次还本。本息支付将按照债券登记机构的联系端正统计债券持有东说念主名单，本息支付方式偏激他具体安排按照债券登记机构的联系端正办理。

付息日：本期债券的付息日为2023年至2027年每年的10月14日（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至后来的第1个职责日，顺宽限间不另计利息）。

兑付日：本期债券的兑付日为2027年10月14日（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至后来的第1个职责日，顺宽限间不另计利息）。

偿付挨次：本期债券在停业清理时的归赵挨次等同于刊行东说念主普通债务。

信用评级机构及信用评级结果：经中诚信海外综合评定，公司的主体信用等第为AAA，本期公司债券信用等第为AAA，评级瞻望为自在。

拟上市交易局面：上海证券交易所、银行间债券阛阓。

召募资金专项账户：公司将根据《债权代理不休契约》《公司债券债权代理东说念主执业步履准则》等联系端正，指定专项账户，用于公司债券召募资金的接收、存储、划转。

承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，由承销团以余额包销的方式承销。

承销团成员：本期债券由牵头主承销商中信建投证券股份有限公司、联席主承销商国泰君安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司负责组织承销团。

牵头主承销商、簿记不休东说念主、债权代理东说念主：中信建投证券股份有限公司。

联席主承销商：国泰君安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司。

召募资金投向：本期公司债券拟召募资金22亿元，将一齐用于补充营运资金。

流动性安排：本期债券刊行结尾后一个月内，刊行东说念主勉强本期债券向联系专揽部门忽视在经批准的证券交易局面及银行间债券阛阓上市或交易流通的请求。

税务提醒：根据国度税收法律、律例，投资者投本钱期债券应交纳的联系税金由投资者自行承担。

二、认购与托管

（一）本期债券领受实名制记账式刊行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记录。本期债券领受簿记建档、攀附配售的方式刊行，具体申购配售办法请见刊行前在联系媒体上刊登的《2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券申购和配售办法讲明》。

（二）本期债券通过承销团成员建设的刊行网点向境内机构投资者公开刊行部分由中央国债登记公司登记托管，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务王法》的要求办理，该王法可在中国债券信息网（http://www.chinabond.com.cn）查阅或在本期债券承销团成员建设的刊行网点索要。认购办法如下：

境内法东说念主凭加盖其公章的营业牌照（副本）或其他法东说念主经考讲明注解复印件、承办东说念主身份证及授权托付书认购本期债券；境内罪犯东说念主机构凭加盖其公章的灵考讲明注解复印件、承办东说念主身份证及授权托付书认购本期债券。如法律律例对本条所述另有端正，按照联系端正执行。

（三）本期债券通过上海证券交易所刊行部分由中国证券登记公司上海分公司登记托管，具体手续按《中国证券登记结算有限包袱公司债券登记、托管与结算业务详情》的要求办理，该王法可在中国证券登记公司网站（www.chinaclear.cn）查阅。认购办法如下：

认购本期债券上海证券交易所公开刊行部分的机构投资者须持有中国证券登记公司上海分公司及格的基金证券账户或A股证券账户，在刊行期间与本期债券主承销商建设的刊行网点接洽，凭加盖其公章的营业牌照（副本）或其他法东说念主经考讲明注解复印件、承办东说念主身份证及授权托付书、在中国证券登记公司上海分公司开立的及格基金证券账户卡或A股证券账户卡复印件认购本期债券。

（四）投资者办理认购手续时，不须交纳任何附加用度；在办理登记和托管手续时，须衔命债券托管机构的联系端正。

（五）本期债券刊行结尾后，投资者可按照国度联系法律、律例进行债券的转让和质押。

三、债券刊行网点

（一）本期债券通过承销团成员建设的刊行网点向在中央国债登记公司开户的境内机构投资者（国度法律、律例另有端正除外）公开刊行的部分，具体刊行网点见附表一。

（二）本期债券通过上海证券交易所向在中证登上海分公司开立及格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者（国度法律、律例遏制购买者除外）刊行部分，具体刊行网点见附表一中标注“▲”的刊行网点。

四、认购东说念主承诺

购买本期债券的投资者（包括本期债券的运行购买东说念主和二级阛阓的购买东说念主，及以其他方式正当取得本期债券的东说念主，下同）被视为作出以下承诺：

（一）接受召募讲明书对本期债券项下权利义务的扫数端正并受其敛迹；

（二）本期债券的刊行东说念主依联系法律、律例的端正发生正当变更，在经联系专揽部门批准后并照章就该等变更进行信息走漏时，投资者答允并接受该等变更；

（三）接受刊行东说念主与债权代理东说念主签署的《债权代理契约》、《债券持有东说念主会议王法》中的各项商定；

（四）本期债券刊行结尾后，通过上海证券交易所刊行的部分将请求在上海证券交易所上市交易，通过承销团成员建设的刊行网点公开刊行的部分将请求在宇宙银行间债券阛阓交易流通，并由主承销商代为办理联系手续，投资者答允并接受这种安排；

（五）本期债券的召募资金专户监管银行、偿债资金专户监管银行、债权代理东说念主依照联系法律律例的端正发生的正当变更在经联系专揽部门批准后并照章就该等变更进行信息走漏时，投资者答允并接受这种变更；

（六）在本期债券的存续期限内，若刊行东说念主依据联系法律律例将其在本期债券项下的债务转让给新债务东说念主承继时，则不才列各项条件一齐高兴的前提下，投资者在此不可吊销地事前答允并接受该等债务转让：

1、本期债券刊行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议；

2、就新债务东说念主承继本期债券项下的债务，有经验的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级敷陈；

3、原债务东说念主与新债务东说念主取得必要的里面授权后庄重签署债务转让承继契约，新债务东说念主承诺将按照本期债券原定条件和条件履行债务；

4、原债务东说念主与新债务东说念主按照联系专揽部门的要求就债务转让承继进行充分的信息走漏；

5、债权代理东说念主答允债务转让，并承诺将按照原定条件和条件履行义务。

（七）对于债券持有东说念主会议依据《债券持有东说念主会议王法》作出的灵验决议，扫数投资者（包括扫数出席会议、未出席会议、反对决议或罢休投票权，以及在联系决议通事后受让本期债券的投资者）均应接受该决议。

第三节 召募资金用途

一、召募资金总量及用途

（一）本期债券的召募资金限制

经刊行东说念主董事会审议、股东批复通过，根据国度发展和改换委员会“发改企业债券〔2022〕197号”注册奉告，本次债券刊行总数为45亿元，分期刊行。本期债券刊行总数为22亿元。

（二）本期债券召募资金的用途

本期公司债券拟召募资金22亿元，将一齐用于补充营运资金。

刊行东说念主承诺照章合规使用召募资金并按照联系要求敷陈和走漏债券资金使用情况；承诺债券存续期内如变更召募资金用途，将按照联系端正履行变更手续。

刊行东说念主承诺本期召募资金不借予他东说念主，无谓于房地产投资和多余产能投资，无谓于境外投资名目，无谓于与企业生产运筹帷幄无关的股票买卖和期货交易等风险性投资，无谓于弥补赔本和非生产性开销，无谓于不适合国度产业政策和行业发展标的的用途。

刊行东说念主承诺不承担政府融资职能，刊行本期债券不波及新增地方政府债务。

二、召募资金使用盘算及不休轨制

（一）召募资金使用盘算

刊行东说念主将严格按照国度发改委的联系端正以及里面资金不休轨制对本期债券召募资金进诓骗用和不休。刊行东说念主将根据召募讲明书中商定的用途使用召募资金，实行专款专用。

本期债券召募资金的使用及不休以正当、合规、追求效益为原则，确保资金使用及不休的公开、透明和范例。刊行东说念主将根据召募资金投资名目资金预算情况联合纳入其年度投资盘算中不休，召募资金使用单元将依期向刊行东说念主各联系职能部门报送名目资金的推行使用情况。同期，刊行东说念主也制定了相应的召募资金不休轨制，加强风险抵制不休，提高资金使用成果，为债券的还本付息提供弥漫的资金保险。

（二）召募资金运用不休轨制

刊行东说念主已制定专诚的轨制范例本期债券刊行召募资金的不休、使用和偿还，以保险投资者利益，概述如下：

1、召募资金的存放

为确保本期债券召募资金的专款专用、通俗召募资金的不休、使用及对使用情况进行监督，刊行东说念主将实行召募资金的专用账户储存轨制。刊行东说念主将在本期召募资金的监管银行设立专户，专诚用于本期召募资金的储存和使用。

2、召募资金的使用

本期债券召募资金的使用及不休以正当、合规、追求效益为原则，确保资金使用及不休的公开、透明和范例。刊行东说念主将安排融资部和财务部负责本期债券召募资金的总体退换和安排，对召募资金支付情况建立瞩目的账务不休并实时作念好联系司帐记录，且将不依期对召募资金的使用情况进行检察核实，确保资金作念到专款专用。

3、召募资金使用情况的监管

刊行东说念主将为本期债券礼聘召募资金和偿债资金监管银行，并缔结《账户及资金监管契约》，端正监管银行负责监管偿债账户内资金是否实时到账、召募资金使用专项账户内的本期债券召募资金是否按照商定的用途进诓骗用，以保护本期债券投资者的利益。同期，根据《债权代理契约》，债权代理东说念主也将对刊行东说念主专项账户召募资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。

（三）刊行东说念主承诺

刊行东说念主承诺将按照召募讲明书走漏的召募资金投向使用发债资金，如存续期内变更召募资金用途或发生其他对债券持有东说念主权益有要紧影响的事项，应适合联系法律律例和政策要求，按照联系端正或商定履行门径，并实时公告。

刊行东说念主将作念好债券资金不休，厚爱落实偿债保险措施，确保债券本息按期兑付。债券存续期内，刊行东说念主和主承销商将依期向国度发改委报奉上一年度召募资金使用情况，以及今年度债券本息兑付资金安排和偿付风险排查情况，并由讼师事务所对召募资金使用情况合规性发表法律办法。

四、债券本息兑付办法

（一）利息的支付

1、本期债券在存续期内每年付息一次，每年付息时按债权登记日日终在债券登记托管机构托管名册上登记的各债券持有东说念主所持债券面值所应赚钱息进行支付。年度付息款项自付息日起不另计利息。本期债券的付息日为2023年至2027年每年的10月14日（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至后来的第1个职责日，顺宽限间不另计利息）。

2、未上市债券利息的支付通过债券托管机构和其他联系机构办理；上市债券利息的支付通过登记机构和联系机构办理。利息支付的具体事项将按照国度联系端正，由刊行东说念主在联系媒体上发布的付息公告中加以讲明。

3、根据国度税收法律律例，投资者投本钱期债券应交纳的联系税收由投资者自行承担。

（二）本金的兑付

1、本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为2027年10月14日（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至后来的第1个职责日，顺宽限间不另计利息）。

2、未上市债券本金的兑付由债券托管机构办理；已上市债券本金的兑付通过登记机构和联系机构办理。本金兑付的具体事项将按照国度联系端正，由刊行东说念主在联系专揽部门指定的媒体上发布的兑付公告中加以讲明。

第四节 刊行东说念主基本情况

一、刊行东说念主概况

注册称呼：宜宾发展控股集团有限公司

法定代表东说念主：梁鹂

注册本钱：东说念主民币500，000.00万元

实缴本钱：东说念主民币500，000.00万元

设立日历：1999年8月4日

联合社会信用代码：915115007118234259

住所：宜宾市叙州区航天路中段4号莱茵河滨小区阳光半岛独幢买卖六1-3层独幢买卖6号

邮政编码：644000

接洽电话：0831-2330059

传真：0831-2332744

办公地址：宜宾市叙州区航天路中段4号莱茵河滨小区阳光半岛独幢买卖六1-3层独幢买卖6号

所属行业：综合

运筹帷幄范围：在宜宾市东说念主民政府授权范围内进行本钱运筹帷幄和金钱运筹帷幄。（照章须经批准的名目，经联系部门批准后方可开展运筹帷幄行动）

刊行东说念主成立于1999年8月，前身为宜宾市国有金钱运筹帷幄有限公司，于2021年2月改名宜宾发展控股集团有限公司，注册本钱50.00亿元。刊行东说念主当作国有全资企业，由宜宾市国资委持股90%、四川省财政厅持股10%，主要职责为代表宜宾市政府持有市本级国有股权并诓骗股东权利，参与全市要点产业名目和要点建设名目的投资、融资和运筹帷幄不休，通过本钱运营和金钱运筹帷幄促进国有金钱保值升值和全市经济社会发展。现在，刊行东说念主举座运筹帷幄景象细密，具有较强的综合实力。

结果2021年末，刊行东说念主经审计的总金钱为3，927.90亿元，总欠债为1，971.82亿元，扫数者权益为1，956.08亿元，金钱欠债率为50.20%。2019-2021年度，刊行东说念主经审计的营业收入分别为1，169.20亿元、1，371.07亿元和1，435.81亿元；经审计净利润分别为192.67亿元、213.98亿元和248.68亿元，其中，包摄母公司扫数者的净利润分别为112.20亿元、129.54亿元和146.19亿元。刊行东说念主适合优质企业运筹帷幄财务目的参考标准中第二类企业的要求，即金钱总数大于1，000亿元、营业收入大于100亿元和金钱欠债率不高于85%。

二、刊行东说念主历史沿革

详见本期债券召募讲明书。

三、刊行东说念主控股股东和推行抵制东说念主

结果召募讲明书签署日，宜宾发展控股集团有限公司注册本钱总数为东说念主民币500，000.00万元，一齐为国有本钱，宜宾市政府国有金钱监督不休委员会持有公司90.00%股权，四川省财政厅持有公司10.00%股权。

结果召募讲明书签署日，刊行东说念主股权结构如下所示：

图：刊行东说念主股权结构

公式

四、刊行东说念主紧迫权益投资情况

（一）刊行东说念主主要子公司情况

详见本期债券召募讲明书。

（二）刊行东说念主主要融合、联营公司情况

详见本期债券召募讲明书。

五、刊行东说念主的治理结构及独处性

（一）刊行东说念主的治理结构

刊行东说念主按照《公司法》等联系法律律例成立运作，陆续完善公司法东说念主治理结构，制定联系的配套轨制，严格端正了法东说念主治理结构每个层级的权限、义务和运作经过，以保证公司的法东说念主治理结构健全并灵验运行。根据《公司法》和《条例》等法律律例，宜宾市国资委照章对刊行东说念主履行出资东说念主职责，同期刊行东说念主设立了股东会、董事会、监事会、运筹帷幄层，为公司合理范例运营提供保险。

1、股东及股东会

宜宾市国资委当作公司股东，代表宜宾市东说念主民政府履行出资东说念主职责，享有如下权利：

（1）出席股东会，并根据其出资额享有表决权；

（2）委用非由职工代表担任的董事、监事，决定联系董事、监事的报酬事项；

（3）按出资比例分取红利；

（4）公司新增本钱时，可按出资比例优先认缴出资；

（5）优先购买其他股东转让的出资；

（6）了解公司运筹帷幄景象和财务景象，查阅、复制公司规矩、股东会议记录、董事会决议、监事会决议和财务敷陈；

（7）公司断绝后，照章分取公司的剩余财产；

（8）宜宾方以本钱公积体式向公司注入的本钱金，由宜宾市国资委独享；

（9）国度法律、律例端正的其他权利。

四川省财政厅为公司股东，当作社保基金的持有东说念主，依据中、省对于划转部分国有本钱充实社保基金的联系文献精神，享有下列权利：

（1）根据公司规矩的端正，对本身权力范围内的事项享有表决权；

（2）按出资比例分取红利；

（3）公司新增本钱时，可按出资比例优先认缴出资；

（4）了解公司运筹帷幄景象和财务景象，查阅、复制公司规矩、股东会议记录、董事会决议、监事会决议和财务敷陈；

（5）公司断绝后，照章分取公司的剩余财产。

宜宾市国资委当作公司股东及国资监管部门诓骗以下权力：

（1）决定公司的运筹帷幄方针和投资盘算；

（2）审议批准董事会的敷陈、监事会的敷陈；

（3）审议批准公司年度财务预算决议、决算决议和利润分派决议、弥补赔本决议；

（4）对公司增多或减少注册本钱作出决议；

（5）对公司的团结、分立、斥逐、清理或者变更公司体式作出决议；

（6）对刊行公司债券作出决议；

（7）修改公司规矩；

（8）审核公司年度融资盘算、借款盘算、担保盘算及调整；

（9）决定股东权限内的投资、融资、借款及担保；

（10）审批权限内的金钱处置、损失核销；

（11）按照联系端正审议批准股东权限内的公司捐赠事项；

（12）对公司年度工资总数、调整及清理进行审批或备案；

（13）审议批准公司董事会议事王法、监事会议事王法；

（14）对董事会、监事会履职情况进行评价和监督；

（15）其他需要由宜宾市国资委批准的要紧事项。

四川省财政厅当作公司股东诓骗以下权力：

（1）听取董事会的敷陈、监事会的敷陈；

（2）听取公司年度财务预算决议、决算决议；

（3）审议批准公司利润分派决议、弥补赔本决议；

（4）对公司的团结、分立、斥逐、清理或者变更公司体式作出决议。

股东的义务：

（1）遵循公司规矩；

（2）按期交纳所认缴的出资；

（3）依其所认缴的出资额承担公司债务；

（4）公司办理工商登记注册后，不得抽回出资；

（5）遵循公司规矩端正的各项条件。

2、董事会

公司设董事会，公司董事会由7名董事组成。其中，董事长1名、副董事长1名、董事长由宜宾市国资委按端正权限和门径任免；股东董事均由宜宾市国资委委用；职工董事1名，由职工大会或职工代表大会选举产生。

董事会定策略、作决策、防风险，对股东会负责，诓骗以下权利：

（1）负责召集股东会，并向股东会敷陈职责；

（2）执行股东（会）的（决定）决议；

（3）决定公司的运筹帷幄盘算和投资决议；

（4）制订公司年度财务预、决算决议；

（5）制订公司的利润分派决议和弥补赔本决议；

（6）制订公司增多或减少注册本钱、团结、分立、斥逐、变更公司体式的决议；

（7）决定公司里面不休机构的建设；

（8）决定聘任或者解聘公司总司理、副总司理、财务负责东说念主和其他高级不休东说念主员，并决定偏激报酬事项；

（9）决定对公司总司理和其他高级不休东说念主员的赏罚；

（10）听取并果断总司理职责敷陈；

（11）制定公司的基本不休轨制；

（12）决定聘任或者解聘司帐师事务所；

（13）制订年度融资盘算、借款盘算、担保盘算及调整；

（14）决定公司权限内的投资、融资、借款及担保；

（15）制订金钱处置、损失核销决议，审批权限内金钱处置、损失核销；

（16）按照联系端正审议批准董事会权限内的公司捐赠事项；

（17）审议批准公司单笔5万元以上采购名目以及单笔20万元以上的购买服务名目；

（18）审议批准公司薪酬不休体系、年度工资总数、调整及清理决议，报市国资委审批或备案；

（19）制订公司规矩修改决议；

（20）制订公司董事会议事王法；

（21）制订董事会的敷陈；

（22）审议批准总司理办公会议事王法和运筹帷幄不休职责敷陈；

（23）对公司外派参控股企业董监事履职进行监督考察评价；

（24）法律、律例和公司规矩端正的其他权力。

董事任期为三年，不错连选连任。董事任期届满未实时改组，或者董事在职期内去职导致董事会成员低于法定东说念主数的，在改组出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政律例和公司规矩的端正，履行董事职务。

董事会会议由董事长召集和垄断，董事长因特等原因不可履行职务或不履行职务时，由副董事长召集和垄断；副董事长不可履行职务或不履行职务的，由半数以上董事共同推举又名董事召集和垄断。

董事会每半年至少召开一次会议，董事会会议实行一东说念主一票表决制，董事会对所议事项作念出的决议应经二分之一以上的董事表决通过方为灵验。

董事会会议应于会议召开旬日前以书面体式奉告全体董事，并载明事因和决议事项。在特等情况下，董事长可提议召开临时董事会会议。

董事会会议，董事应当亲身出席，董事因故不可出席，不错书面托付其他董事诓骗表决权，托付书中应载明代理东说念主姓名、代理事项、代理权限和灵验期限，并由托付东说念主签名。董事未出席董事会会议，亦未托付其他董事表决的，视为罢休在该次会议上的投票权。

董事会对所议事项的决定作念成会议记录，出席会议的董事应在会议记录上签名。

董事会的决议违背法律、行政律例或者公司规矩、股东大会决议，致使公司际遇严重损失的，参与决议的董事对公司负抵偿包袱。但经讲明注解在表决时曾标明异议并记录于会议记录的，该董事不错免除包袱。

董事长诓骗下列权力：

（1）召集并垄断董事会会议，董事会闭会期间垄断董事会日常职责；

（2）组织检察董事会决议的实施情况；

（3）签署以董事会方法颁发的文献；

（4）签署公司对外的法律秘书，诓骗法定代表东说念主权力；

（5）提名公司总司理东说念主选，并由董事会聘任；

（6）法律、律例端正的以及股东、董事会授予的其他权力。

3、监事会

公司设立监事会，是公司的监督机构。监事会成员5名，其中3名监事由宜宾市国资委推选，并由股东会代表公司二分之一以上表决权的股东选举产生；职工监事2名，成都餐饮神秘顾客服务公司由职工代表大会或职工大会选举产生。

监事会主席1名，由宜宾市国资委在股东监事中指定。

监事任期为每届三年，届满可连选连任。

监事任期届满未实时改组，或者监事在职期内去职导致监事会成员低于法定东说念主数的，在改组出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政律例和公司规矩的端正，履行监事职务。

监事不错列席董事会议，并对董事会决议事项忽视质询或者建议。

监事会每年度至少召开一次会议，监事不错提议召开临时监事会会议。监事会决议应当经全体监事半数以上通过。监事会应当对所议事项的决定作念成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。

监事会的权力：

（1）检察公司财务；

（2）对董事会决议和公司总司理的决定忽视质询，并要求回话；

（3）对董事、高级不休东说念主员执行公司职务的步履进行监督，对违背法律、行政律例、公司规矩或者股东会决议的董事、高级不休东说念主员忽视罢免的建议；

（4）当董事和高级不休东说念主员的步履毁伤公司的利益时，要求董事和司理赐与纠正；

（5）向股东会会议忽视提案；

（6）依照《公司法》第一百五十一条的端正，对董事、高级不休东说念主员拿告状讼；

（7）提议召开临时股东会，在董事会不履行《公司法》端正的召集和垄断股东会职责时召集和垄断股东会；

（8）制订公司监事会议事王法；

（9）制订监事会的敷陈；

（10）公司规矩端正的其他权力。

公司董事、总司理、副总司理偏激他高级不休东说念主员不得兼任监事。

监事会诓骗权力所必需的用度，由公司承担；监事会发现公司运筹帷幄情况极度，不错进行探询；必要时，不错礼聘司帐师事务所等协助其职责，用度由公司承担。

股东代表监事不履行监督义务，致使公司际遇要紧经济损失的，宜宾市国资委有权罢免其职务并另行推选监事东说念主选。

4、运筹帷幄层

公司设总司理1名，副总司理5名，总经济师1名，其他高级不休东说念主员可根据职责需要建设。

总司理谋运筹帷幄、抓落实、强不休，负责公司日常运筹帷幄不休职责，诓骗以下权力：

（1）垄断公司的生产运筹帷幄不休职责，组织实施董事会决议，并将实施情况向董事会敷陈；

（2）组织实施公司年度运筹帷幄盘算和投资决议；

（3）拟定公司里面不休机构建设的决议；

（4）拟定公司基本不休轨制；

（5）制定公司的具体规章；

（6）忽视公司年度财务预算决议、决算决议及利润分派决议；

（7）提请聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东说念主；

（8）决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘之外的不休东说念主员；

（9）提请聘任或者解聘司帐师事务所；

（10）拟订公司年度运筹帷幄盘算、投资盘算、融资盘算、借款盘算、担保盘算及调整；

（11）拟订公司年度财务预算、决算决议；

（12）拟订利润分派决议和弥补赔本决议；

（13）拟订刊行公司债券决议；

（14）提议公司团结、分立、变更公司体式、斥逐的决议；

（15）制订公司对外捐赠决议，审议批准公司单笔金额5万元以内的捐赠；

（16）拟订公司金钱购买、处置、损失核销决议；拟定公司金钱购买、处置决议；审议批准公司单笔5万元以内采购名目以及单笔20万元以内的购买服务名目；

（17）拟订公司年度工资总数、调整及清理决议；

（18）提议公司副司理等高管东说念主员的薪酬；

（19）组织实施公司的基本不休轨制；

（20）制订公司的薪酬不休体系；

（21）制订司理办公会议事王法；

（22）制订运筹帷幄不休职责敷陈；

（23）制定职工工资、福利、事迹考察决议和赏罚轨制；

（24）董事会授予的其他权力。

总司理列席董事会会议。

本着高效、精干原则合理建设里面不休机构，在总司理携带下履行联系职能。

总司理对董事会负责，董事会闭会期间向董事长敷陈职责。

公司总司理当当遵循公司规矩，厚爱执行公司业务，珍重公司利益；总司理不得在公司之外从事与本公司竞争或毁伤公司利益的行动；不得利用在公司的地位和权力为我方谋取私利，不得利用权力接收行贿或者其他罪犯收入，不得侵占公司财产；不得挪用公司资金或将公司资金假贷给他东说念主；不得将公司金钱以个东说念主方法开立账户存储；不得泄露公司奥秘；未经董事会答允不得以公司金钱为他东说念主债务提供担保。

公司的董事或总司理因前述条件所列步履之一给公司形成损失的，公司有权澌灭其职务，并要求其抵偿经济损失。

5、董事会、监事会照章运作情况

敷陈期内，刊行东说念主野蛮依据联系法律律例和公司规矩奉告并按期召开董事会和监事会。董事会和监事会的奉告、召开方式、表决方式和决议内容适合《公司法》等法律、律例、范例性文献以及公司规矩等公司里面规章的端正；董事会在审议联系事项时，关联董事或其他利益联系者按照公司规矩及联系律例的端正逃避表决。

（二）刊行东说念主的组织结构

详见本期债券召募讲明书。

（三）刊行东说念主的独处性

详见本期债券召募讲明书。

六、现任董事、监事和高级不休东说念主员的基本情况

刊行东说念主对董事、监事、高级不休东说念主员建设适合《公司法》等联系法律律例及《公司规矩》的要求。结果召募讲明书签署日，刊行东说念主现任董事、监事、高级不休东说念主员基本情况如下：

公式

对于董事、监事、高级不休东说念主员从业简历详见本期债券召募讲明书。

七、刊行东说念主主要业务情况

（一）刊行东说念主主营业务情况

1、企业运筹帷幄范围及主营业务

当作宜宾市最大的金钱运筹帷幄和本钱运筹帷幄平台，刊行东说念主的运筹帷幄范围为：在宜宾市东说念主民政府授权范围内进行本钱运筹帷幄和金钱运筹帷幄（照章须经批准的名目，经联系部门批准后方可开展运筹帷幄行动）。公司通过参股、控股持有优质公司股权并得到经久自在的投资汇报，下属企业波及行业宽绰，包括白酒行业、化工行业、贸易行业、纺织行业等，同期公司亦承担部分宜宾市基础设施建设任务。

近三年，刊行东说念主主营业务收入主要源头于白酒销售板块、贸易板块、纤维销售板块、化工居品销售板块、塑料成品板块、纸张销售板块、浆粕等销售板块和其他板块。敷陈期内，刊行东说念主各板块营业收入、营业成本、营业利润和毛利率情况如下：

2、企业敷陈期内主营业务收入组成

2019-2021年度，刊行东说念主分别终了营业收入11，691，953.26万元、13，710，686.70万元和14，358，067.37万元，呈现逐年安详上升的细密趋势。刊行东说念主通过本钱运营不休，参股、控股持有优质公司股权为要点，珍重企业自主运筹帷幄。近三年刊行东说念主营业收入结构情况如下所示：

单元：万元、%

公式

从刊行东说念主近三年营业收入上看，刊行东说念主营业收入的大部分来自白酒销售板块、贸易板块、纤维销售板块、化工居品销售板块、浆粕等销售板块和其他板块，其中白酒销售板块为主营业务收入的主要源头。2019-2021年度，刊行东说念主的白酒销售板块收入分别为4，975，820.67万元、5，561，030.92万元和6，392，117.03万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为42.56%、40.56%和44.52%。白酒销售板块收入逐年增多，占比略有上升，主要收货于连年白酒行业的自在发展，以及刊行东说念主白酒销售板块控股子公司五粮液股份的品牌价值和阛阓价值的提高。

刊行东说念主其他板块主要包括房地产销售、橡胶成品销售、玻璃成品销售等。2019-2021年度，刊行东说念主的其他板块收入分别为2，290，258.64万元、3，648，876.54万元和3，509，439.60万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为19.59%、26.61%和24.44%。

3、企业敷陈期内主营业务成本组成

2019-2021年度，刊行东说念主营业成天职别为7，228，043.40万元、8，834，581.17万元和8，709，730.35万元。举座来看，刊行东说念主营业成本与营业收入同步逐年增多。刊行东说念主近三年营业成本组成情况如下所示：

单元：万元、%

公式

从业务板块来看，刊行东说念主营业成本主要为白酒销售板块、贸易板块、纤维销售板块和其他板块成本，其中其他板块营业成本为营业成本的主要源头。2019-2021年度，其他板块营业成天职别为1，835，613.29万元、3，211，348.48万元和3，069，472.52万元，分别占营业成本的比重为25.40%、36.35%和35.24%。

4、企业敷陈期内主营业务毛利润组成

2019-2021年度，刊行东说念主分别终了毛利润4，463，909.86万元、4，876，105.53万元和5，648，337.01万元。举座来看，近三年刊行东说念主营业毛利润自在增长，跟营业收入同步逐年增多。刊行东说念主近三年主营业务毛利润组成情况如下所示：

单元：万元、%

公式

从业务板块来看，刊行东说念主毛利润源头主要为白酒销售板块。2019-2021年度，白酒销售板块毛利润分别为3，780，430.69万元、4，264，531.61万元和4，907，018.37万元，占毛利润总数的84.69%、87.46%和86.88%，占比略有上升，是刊行东说念主主要盈利源头。

5、敷陈期内主营业务毛利率情况

单元：%

公式

2019-2021年度，刊行东说念主营业毛利率分别为38.18%、35.56%和39.34%。举座来看，近三年刊行东说念主营业毛利率较高且基本保持自在，主要收货于白酒销售板块的毛利率较高，不错得到较高的自在收益。

（二）刊行东说念主主要业务板块运营情况

1、白酒销售板块

白酒销售板块是刊行东说念主主营业务收入最主要的组成部分。2019-2021年度刊行东说念主的白酒销售板块收入分别为4，975，820.67万元、5，561，030.92万元和6，392，117.03万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为42.56%、40.56%和44.52%。2020年度营业收入较2019年度增多585，210.25万元，增长11.76%；2021年度营业收入较2020年度增多831，086.11万元，增长14.94%；主要系连年来国内白酒阛阓自在增长所致。举座而言，白酒销售板块营业毛利率较高，营业收入逐年增多。

（1）运筹帷幄模式

刊行东说念主白酒销售板块主要由下属控股子公司五粮液股份运筹帷幄。五粮液股份是由四川省宜宾五粮液酒厂独家发起，选用召募方式设立的股份有限公司，于1998年4月27日在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000858.SZ。结果召募讲明书签署日，刊行东说念主班师持有五粮液股份34.43%的股份，通过全资子公司五粮液集团持有五粮液股份20.40%的股份，共计持有五粮液股份54.83%的股份。

五粮液股份主要从事“五粮液酒”及系列白酒的生产和销售，现在已成为国内最大的白酒生产商之一，在民众阛阓也具有较大的影响力。公司主要居品“五粮液酒”是我国浓香型白酒的典型代表。同期，公司根据生产工艺本性开发了五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类王人全、脉络清醒的系列酒居品，高兴了不同脉络消费者的千般化需求。五粮液股份围绕“三性一度”的总道路和“作念强宇宙性策略品牌、作念大区域性要点品牌、作念优总经销品牌”三个聚焦原则，开发了品类王人全、脉络清醒的凹凸价位系列酒居品；形成了501五粮液、经典五粮液、第八代五粮液、低度五粮液为主的高端居品体系及五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄为主的系列酒居品体系。

生产技艺方面，五粮液股份领受纯粮固态发酵的传统酿造工艺，领受“包包曲”、“跑窖轮回”、“固态续糟”、“双轮底发酵”等传统工艺稳命名酒品性，领受“分层起糟、分甄蒸馏、分段摘酒、分质并坛”等制作经过保证基酒品性。

销售方面，五粮液股份按照“纵向扁平化、横向专科化”的念念路，进一程序整组织架构，加速推动数字化转型，强化瞻念察阛阓和精确服务的执行力，构建“总部管总，战区管战”的深耕区域阛阓、快速响应阛阓的模式。通过数字化赋能，进一步提高了阛阓应变智力和阛阓竞争力。

五粮液股份2019-2021年度的主要收入组成

单元：万元、%

公式

2019-2021年，五粮液股份酒类居品的销售量分别为165，411吨、160，443吨和181，775吨，生产量分别为168，272吨、158，831吨和188，717吨，期末库存量分别为15，831吨、14，219吨和21，161吨。2021年，白酒行业保持了较自在的发展态势，高端白酒引颈结构性增长的特征昭彰，消费需求加速向具备品牌上风、质料上风和渠说念上风的高端名优白酒企业攀附。

五粮液股份2019-2021年的产销量及库存情况表

单元：吨

公式

（2）高卑鄙产业链情况

五粮液股份生产酒所需原材料主要包括高粱、小麦、糯米、大米、玉米等食粮作物。五粮液股份原材料主要依靠外购，外购源头主要为掌抓一定例模原材料生产基地、且能生产出适合其酿造标准的原材料的供应商，采购原则为“适价、适质、适量、适地”。五粮液股份根据销售情况、生产需求确定采购数量，瞩目了解原材料供应商的品种及质料问题，相比供应商之间的报价及品种质料，临了确定供应商，敲定交货期及交货地点。由于五粮液系高端白酒，五粮液股份对酿酒原料质料要求很高，需要质料、产量均经久自在的原料供应产区；同期，连年来，五粮液股份自建酿酒专用粮基地，为超卓的居品性量提供了坚实的基础。五粮液股份采购主要结算方式为银行现款预支款转账。

五粮液股份2019-2021年度的前五大供应商情况

单元：万元、%

公式

注：由于供应商称呼波及上市公司买卖奥秘，刊行东说念主无法提供。

五粮液股份通过以宜宾五粮液酒类销售有限包袱公司为一级供应商，遍布宇宙各地的酒类经销商为二级销售渠说念的销售模式，同期迟缓推动直属营销中心的设立，建立了粉饰宇宙的酒类居品销售收罗。五粮液股份销售主要结算方式为银行现款预支款转账。

五粮液股份2019-2021年度的前五大客户情况

单元：万元、%

公式

注：由于客户称呼波及上市公司买卖奥秘，刊行东说念主无法提供。

（3）产销区域

五粮液股份主要营业收入源头于白酒系列居品，其主要生产中心位于宜宾市。五粮液股份领受直销与经销相攀附的销售模式，建立了遍布宇宙的线上和线下销售收罗。2021年度，五粮液股份白酒系列居品的销售收入按区域分手如下：

单元：万元

公式

（4）关键技艺工艺

具体情况详见本期债券召募讲明书。

2、贸易板块

2019-2021年度，刊行东说念主的贸易板块收入分别为1，503，255.96万元、1，329，464.46万元和806，501.80万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为12.86%、9.70%和5.62%。2020年度，贸易板块营业收入较2019年度减少173，791.50万元，减少11.56%，主要系受新冠疫情影响，需求着落所致；2021年度，贸易板块营业收入较2020年度减少522，962.66万元，降幅39.34%，主要系受新冠疫情影响，需求着落所致。举座而言，贸易板块营业收入占相比高，但营业毛利率较低，主如若其行业特征所致。

（1）运筹帷幄模式

刊行东说念主贸易板块主要由下属上市子公司天原集团运筹帷幄。天原集团主要从事有机和无机化工居品的生产和销售，是我国最早的氯碱化工企业之一，中国西部最大的氯碱化工企业，中国制造业企业500强之一，股票代码002386.SZ。结果2021年末，刊行东说念主班师持有天原集团16.88%的股份。

天原集团是西南地区最大的氯碱化工企业，已形成了上游煤田、电石等资源开发，中游PVC、烧碱等化工原料生产，卑鄙缜密化工居品（包括80%水合肼、三聚磷酸钠和三氯乙烯等）生产销售在内的产业链体系，并利用PVC生产过程中产生的电石废渣和热电联产过程中产生的煤渣生产水泥。

2011年以来，天原集团在探索产业转型的过程中，研讨贸易先行，用商贸业务去了解转型产业的行业情况、高卑鄙资源，在赚取一定利润的基础上同期为后期集团公司转型提供实在的阛阓、渠说念资源，故天原集团引入了专科团队，浪漫拓展公司商贸业务发展。刊行东说念主的贸易业务主要商品类别主要分为三大类：一是与天原集团主业联系的苯乙烯、聚苯乙烯等居品贸易；二是与拟进入钛白粉、新能源及能源电板材料产业联系的钛、镍、钴、铝、铜、锌等居品贸易；三是与电石尾气深加工联系的乙二醇、二醇厚等居品贸易。

（2）高卑鄙产业链

刊行东说念主开展商贸业务，主如若为现存氯碱化工产业和翌日产业发展提供搭救和服务，有助于推动公司“一体两翼”产业布局的终了。公司以基础氯碱化工业务为主体，向化工新材料和新能源先进化学电板及材料产业两翼延迟发展，一方面商贸业务有助于优化高卑鄙居品采购和销售价钱体系，自在供应商和客户关系，巩固氯碱化工业务的上风地位，另一方面商贸业务按照“新产业投资，商贸先行”的念念路，先行先试，积极探索适合公司发展策略标的的联系产业，为公司发展策略的实施提供搭救和服务。

具体情况详见本期债券召募讲明书。

3、纤维销售板块

2019-2021年度，刊行东说念主团结范围内纤维销售板块的营业收入分别为922，796.19万元、746，683.53万元和975，134.71万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为7.89%、5.45%和6.79%。2020年度，纤维销售板块营业收入较2019年度减少176，112.66万元，裁减19.08%，主要系新冠肺炎疫情抵消费形成较大冲击所致。2021年度，纤维销售板块营业收入较2020年度增多228，451.18万元，增幅为30.60%，主要系粘胶短纤销量大幅增长所致。举座来看，近三年纤维销售板块营业收入受疫情影响后已逐步回升，占相比为自在。

刊行东说念主纤维销售板块主要由下属子公司丝丽雅会团运筹帷幄。丝丽雅会团成立于1987年7月1日，是民众最大的粘胶长丝生产企业之一，主要生产粘纤、拈花线、棉浆粕等居品。居品主要用于制造醋酸纤维素、硝化纤维素和醚类纤维素，等闲用于食物、医药、日化、建材、造纸、电子、塑料、航天和军工等领域。结果2021年末，刊行东说念主班师或波折持有丝丽雅会团87.67%的股份。

丝丽雅会团构建了盐坪坝纺织工业园区和长信创业园区，打造了集粘纤、拈花线、棉浆粕、制浆造纸、热电能源等为一体的产业集群。丝丽雅会团生产的粘纤、拈花线、棉浆粕等居品所以棉短绒为原料，经碱法蒸煮、漂洗精制而成的一种高纯度纤维素，等闲用于食物、医药、日化、建材、造纸、电子、塑料、航天和军工等领域。

4、化工居品销售板块

2019-2021年度，刊行东说念主化工居品销售板块团结范围内营业收入分别为750，674.86万元、902，846.70万元和1，204，117.96万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为6.42%、6.58%和8.39%。2020年度，化工居品销售板块营业收入较2019年度增多152，171.84万元，增长20.27%；2021年度，化工居品销售板块营业收入较2020年度增多301，271.26万元，增长33.37%。刊行东说念主化工居品销售板块近两年收入增长主要系受阛阓环境影响，大部分化工居品价钱有所上升所致。

刊行东说念主化工居品销售板块主要由下属上市子公司天原集团运筹帷幄，主要生产聚氯乙烯、烧碱、水合肼、三聚磷酸钠和聚苯乙烯等系列居品。天原集团产业链齐备，氯碱均衡智力较强，借助邻近经济运距内丰富的煤炭、盐矿、石灰矿、磷矿、水电等资源，已形成对上游资源-煤炭（其中一部分替代焦炭）、水电（水电站、地方电网）、盐矿、石灰矿、磷矿的灵验抵制体系。此外，完善的轮回经济体系、昭彰的物流运载上风、细密的自主创新智力与技艺上风昭彰、完善的公司治理及直销上风，为公司在同行竞争中奠定了坚实的基础。

在传统氯碱行业受制于产能严重多余而濒临较大运筹帷幄压力的配景下，天原集团凭借厂区搬迁的机遇，加速产业结构调整范例，加大缜密化工居品生产。2018年，天原集团通过定增投资了一系列名目，根据定增预案，募投资金将用于投资建设的名目具有高技艺含量、环保节能、竞争上风昭彰、高附加值、高毛利率的本性，均属国内阛阓竞争的蓝海领域。2019年，募投名目年产5万吨氯化法钛白粉名目告捷终了一次性开车并产出优质居品，技艺风险十足开释，名目建设周期优于国内同行业水平，名目已部分转固；高分子新材料产业年产1，000万平方米LVT名目及年产3万吨PVC-O名目已建成投产，并终了产销两旺；新能源锂电产业年产2万吨锂电三元正极材料及先行者体名目已大部分建成，安装具备正常生产条件，将为天原集团锂电产业带来宏大的发展契机。

5、浆粕等销售板块

刊行东说念主浆粕等销售板块主要由下属子公司丝丽雅会团运筹帷幄。2019-2021年度，刊行东说念主浆粕等销售板块团结范围内营业收入分别为834，545.94万元、1，117，517.44万元和1，039，147.14万元，占刊行东说念主营业收入比重分别为7.14%、8.15%和7.24%。2020年度，刊行东说念主浆粕等销售板块营业收入较2019年度增多282，971.49万元，增长33.91%；2021年度，刊行东说念主浆粕等销售板块营业收入较2020年度减少78，370.30万元，降幅为7.01%。浆粕系黏胶纤维类居品的主要原材料，连年来浆粕价钱高潮，为相识公司的运筹帷幄盈利智力，丝丽雅利用采购渠说念上风，以自在的货源和相对的价钱上风赶紧占领阛阓，加大了浆粕居品销售。

（三）刊行东说念主所在行业近况和出息

详见本期债券召募讲明书。

（四）刊行东说念主濒临的主要竞争景象

刊行东说念主主要业务板块白酒酿造、氯碱化工、粘胶纤维和造纸业都是十足开放的竞争浓烈行业，具有较强的阛阓可替代性。

从白酒酿造行业来看，宇宙白酒产田主要散布于四川、贵州、山东、山西、江苏等地，行业竞争较为浓烈；消费者对白酒，尤其是高级白酒消费需求的提高，促使白酒生产企业加大阛阓插足，企业销售成本（品牌宣传、收罗构建等）加速增长，可能会一定进度上裁减公司盈利水平；区域品牌建设带来的酒类产业园区竞争浓烈，现在四川省内仅酒类产业园区就有三家，存在对优质客户（包括包装材料企业、基酒提供企业）的领受竞争。

从氯碱化工行业来看，氯碱行业产能多余问题依然较为隆起，阛阓灵验需求仍然相对不足，出口神气辞谢乐不雅，行业回暖基础还不相识。产能的过快增长使国内PVC工程开工率较低，阛阓呈现较严重的供过于求，因此可能会对公司的运筹帷幄形成一定影响。

从粘胶纤维行业来看，自70年代动手，跟着涤纶、尼龙、腈纶纤维等合成纤维的问世袭赶紧发展，粘胶纤维产量动手着落。现在，好意思、日和西欧等工业进展国度的粘胶纤维生产企业已不同进度的减少或退出，现在全世界粘胶纤维总产量仅占纤维总量的0.5%。

从造纸行业来看，国内企业在经过多年发展后具备了一定的限制实力和资金实力，使进一步扩大企业限制、提高技艺水平、提高居品档次成为可能，同行业中晨鸣纸业、金东纸业、华泰公司等企业纷繁上马新名目，引进先进拓荒、扩大产能、加强销售都对刊行东说念主造纸业的生产和销售产生较大影响。

（五）刊行东说念主的主要竞争上风

1、白酒销售板块

2021年，五粮液股份对峙“以高质料的阛阓份额提高为中枢”，斗胆探索创新，稳步鼓励要点职责，阛阓基础陆续夯实。一是文化故事持续丰富，品牌价值陆续突显。通过全地方、立体化的品牌文化传播，品牌价值在多个泰斗榜单名次中增幅显耀。二是居品策略持续潜入，竞争地位陆续提高。经典五粮液完成了高地及要点阛阓选商及前期试销职责，并进入阛阓全面布局和庄重销售阶段，进一步提高了五粮液的品牌价值和行业竞争地位。三是渠说念运营持续转型，销售质料陆续提高。在完成了终局基础建设职责之后，动手全面向商家叮属终局职责，进入以商家为主体、厂方配合的终局缜密化运营不休阶段。四是消费栽植持续加大，团购体系陆续完善。公司陆续完善品鉴会体式和内容，持续加大办法首脑的圈群栽植，努力把“团购”打造为行业营销标杆。

2021年，针对系列酒对峙“三性一度”“三个聚焦”以及“打造四大宇宙性品牌”策略，各项职责首创了新局面。一是运筹帷幄质料持续提高，销售收入稳步增长。二是品牌价值加速淡雅。品牌结构显耀优化，品牌矩阵持续完善，品牌形象大幅提高。三是阛阓基础持续夯实。商家结构陆续优化，灵验构建厂商利益共同体，中枢终局打形收效昭彰，经销商品牌专属团队陆续壮大，渠说念撑持愈加有劲。四是阛阓动销愈加良性。基于“一瓶一码”的数字化营销终了新冲破，居品开瓶扫码量持续增长，阛阓份额稳步提高。

2、贸易板块

刊行东说念主地处川南地区的交通环节，公路、铁路和水路交通运载进展，可通过相对便宜的运载费扩大主见阛阓范围。在传统氯碱行业受制于产能严重多余而濒临较大运筹帷幄压力的配景下，天原集团凭借厂区搬迁的机遇，加速产业结构调整范例，加大缜密化工居品的生产。天原集团是西南地区最大的氯碱化工企业，已形成了上游煤田、电石等资源开发，中游PVC、烧碱等化工原料生产，卑鄙缜密化工居品（包括80%水合肼、三聚磷酸钠合三氯乙烯等）生产销售在内的产业链体系，并利用PVC生产过程中的电石废渣和热电联产过程中产生的煤渣生产水泥。

3、纤维销售板块

丝丽雅会团构建了盐坪坝纺织工业园区和长信创业园区，打造了集粘纤、拈花线、棉浆粕、制浆造纸、热电能源等为一体的产业集群。公司以高技术为撑持，以科技创新为能源，对峙走内涵式发展说念路，终清醒生产运筹帷幄的高速发展。公司自主研制开发的居品为纺织工业提供了全新的复合纤维原料，对促进行业技艺跨越，结构调整和产业升级起到要紧作用。

4、化工居品销售板块

一是多居品的绿色轮回经济产业链上风：天原集团持续鼓励“一体两翼”发展策略，对峙走高质料绿色发展之路，在现存氯碱化工提质提效基础上，通过产业链延迟、资源整合陆续进行原有产业的转型升级，通过浪漫发展高端绿色钛化工、高分子材料和新能源锂电产业进行高端产业链延迟、资源陆续整合，终了原有产业的转型升级和产业大轮回、安装大协同。二是“产-学-研-资”相攀附的研发上风：天原集团对峙以“天原的中枢竞争力必须建立在科技最初”的念念维，进一步完善立体多元互动的“产—学—研—资”科技创新体系，成立天原集团-电子科大信息化应用筹商各人库，与10余家科研机构、高校和分析检测平台缔结产学研合作契约，进行全地方的技艺疏通与合作；鼓励锂电筹商院建设，要点围绕锂电板及锂电板系统、锂电板原材料和宜宾锂电产业布局开展筹商；依托自有国度级企业技艺中心、博士后职责站和工程实验平台开展自主研发，现在已告捷推出轨说念交通专用地板、船舶专用地板、地暖地板和部分汽车轻量化材料。三是不休运营上风：天原集团以阛阓开发和超前的研发来引颈通盘高端先进制造产业的发展，全力鼓励“含笑弧线”两头化和生产制造智能化，狠抓营销和研发两头，浪漫开展技艺立异，挖掘研发后劲，通过阛阓调研、技艺引进等方式拓展规模，加速鼓励研发超前化、居品品牌化，终了科技、先进制造、研发、联想、检测等技艺性服务和阛阓营销的高度和会，建立更具创造力、创新力的“哑铃型组织”。

5、塑料成品板块

五粮液股份塑料成品主要由“防伪塑胶包装”、“PET及深加工”和“立体知道”三大产业组成，研发、生产和销售塑胶包装材料、防伪塑胶瓶盖、PET深腔薄壁注塑包装盒、3D防伪包装盒、防伪溯源、3D文创居品、3D灯箱告白、裸眼立体知道终局等居品。公司配备的国表里先进的研发磨练检测拓荒，建立有世界一流的生产线，领有从原猜测成品的齐备产业链，具备壮健的生产智力，现已发展成为行业生产技艺的携带者。

当作宇宙最大的塑胶材料及酒包装生产基地，公司永久对峙以创新研发为主导，本着“使用一代、研发一代、储备一代”的理念，依托三大产业建立一体化整合服务平台，为客户提供“一站式”举座包装治理决议，通过协同创新，整结伴源，打造国内塑料包装引颈品牌。

6、纸张销售板块

宜宾纸业通过引进先进的工艺技艺，在节能减排、资源综合回收利用方面取得了昭彰的收效。现在，主要混浊物目的十足达到国度标准，环保治理处于国内同行业先进水平。宜宾纸业通过与客户的灵验互动，积极调整居品结构，使公司形成快速转产智力、供货保险智力，专科纸机的自在品性得到了客户的高度敬佩，提高了客户的忠心度、快活度和经久合作的信心。公司与邻近县、镇缔结了竹资源开发合作契约，实施全新的竹产业发展模式，建立了企业与农户的班师供销关系，为公司正常生产运筹帷幄打下坚实的基础。宜宾纸业通过陆续加强对生产工艺的技改、深度研发，加强对现存居品技艺目的的优化和新址品种类的增多。现在，公司新品研发取得告捷，成为民众首家研发出竹浆本体食物原纸的企业。

八、刊行东说念主里面不休轨制

详见本期债券召募讲明书。

第五节 财务司帐信息

公司2019年度、2020年度及2021年度的财务报表已按照企业司帐准则的端正进行编制。四川华信（集团）司帐师事务所（特等普通合伙）对公司2019年度的财务敷陈进行了审计，并出具了标准无保属办法的审计敷陈（川华信审【2020】第0168号）；四川华信（集团）司帐师事务所（特等普通合伙）对公司2020年度的财务敷陈进行了审计，并出具了标准无保属办法的审计敷陈（川华信审【2021】第0246号）；四川华信（集团）司帐师事务所（特等普通合伙）对公司2021年度的财务敷陈进行了审计，并出具了标准无保属办法的审计敷陈（川华信审【2022】第0299号）。

非经尽头讲明，召募讲明书中的财务司帐数据均摘自上述经审计的财务敷陈偏激附注。为齐备反应刊行东说念主的推行情况和财求实力，在本节中，均以团结财务报表的数据来进行财务分析，以作出简明论断性办法。

投资者在阅读以下财务信息时，应当参照刊行东说念主齐备的经审计的财务敷陈、财务报表附注以及召募讲明书中其他部分对刊行东说念主历史财务数据的扫视。

一、司帐政策/司帐估量调整对财务报表的影响

详见本期债券召募讲明书。

二、敷陈期内主要财务目的

刊行东说念主近三年主要财务目的

单元：万元

公式

目的讲明：

毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入

净利率=净利润/营业收入

净金钱收益率＝净利润/平均净金钱

金钱欠债率=总欠债/总金钱

EBITDA=利润总数+计入财务用度的利息开销+本期折旧+本期摊销

一齐债务=经久借款+应付债券+短期借款+交易性金融欠债+应付单据+应付短期债券+一年内到期的非流动欠债

EBITDA一齐债务比=EBITDA/一齐债务*100

EBITDA利息保险倍数=EBITDA/（计入财务用度的利息开销+本钱化的利息开销）

EBIT利息保险倍数=息税前利润/（计入财务用度的利息开销+本钱化的利息开销）

现款利息保险倍数=（运筹帷幄行动产生的现款流量净额+现款利息开销+所得税付现）/现款利息开销

贷款偿还率=推行贷款偿还额/应偿还贷款额

利息偿付率=推行支付利息/应付利息

流动比率=流动金钱/流动欠债

速动比率=（流动金钱-存货）/流动欠债

应收账款盘活率=营业收入/平均应收账款期末余额

存货盘活率=营业成本/平均存货期末余额

总金钱盘活率=营业收入/平均总金钱期末余额

三、刊行东说念主财务分析

刊行东说念专揽理层攀附公司敷陈期内的财务报表，对公司的金钱欠债结构、盈利智力、现款流量、偿债智力、翌日业务主见以及盈利智力的可持续性进行了如下磋磨与分析。

（一）金钱结构分析

结果2019-2021年末，刊行东说念主金钱总数分别是28，839，529.86万元、33，150，745.13万元和39，279，012.71万元，刊行东说念主金钱总数限制稳步增长。

从金钱结构来看，刊行东说念主流动金钱占总金钱比例较大，结果2019-2021年末，刊行东说念主流动金钱占总金钱比例分别为58.09%、51.05%和54.67%。近一年末，刊行东说念主金钱占比卓著10%的金钱科目分别为货币资金、存货、固定金钱和在建工程，同比变动比例卓著30%的金钱科目分别为应收账款、预支款项、其他流动金钱、经久应收款、经久股权投资和投资性房地产。

详见本期债券召募讲明书。

（二）欠债结构分析

结果2019-2021年末，刊行东说念主欠债共计分别为13，256，289.69万元、15，836，408.00万元和19，718，247.33万元，刊行东说念主欠债总数限制稳步增长。

从欠债结构来看，刊行东说念主流动欠债占总欠债比例较大，结果2019-2021年末，刊行东说念主流动欠债占总欠债比例分别为60.75%、54.46%和54.06%。

近一年末，刊行东说念主欠债占比卓著10%的欠债科目分别为合同欠债、经久借款、应付债券和经久应付款，同比变动比例卓著30%的欠债科目分别为向中央银行借款、应付账款、预收款项、吸收进款及同行进款、一年内到期的非流动欠债、其他流动欠债、应付债券、经久应付款和递延所得税欠债。

详见本期债券召募讲明书。

（三）盈利智力分析

2019-2021年度，刊行东说念主毛利率分别为38.18%、35.56%和39.34%，基本保持自在。2019年以来毛利率较高主要由于公司白酒销售业务毛利率水平较高。

2019-2021年度，刊行东说念主净利率分别为16.48%、15.61%和17.32%，基本保持自在。2019-2021年度，刊行东说念主净金钱收益率分别为13.50%、13.01%和13.49%，基本保持自在。刊行东说念主盈利智力较强。

刊行东说念主为宜宾市国资委出资设立的其他有限包袱公司，控股五粮液股份、天原集团、丝丽雅会团、三江集团等多家子公司，领有白酒板块、贸易板块、纤维销售板块、化工居品销售板块、塑料成品板块以及纸张销售板块等多个业务板块。刊行东说念主运筹帷幄业务多元，且白酒销售等业务具有一定的行业最初上风，为刊行东说念主的持续盈利智力提供了基础保险。

2019-2021年度，刊行东说念主终了的营业收入分别为11，691，953.26万元、13，710，686.70万元和14，358，067.37万元；利润总数分别为2，604，564.80万元、2，902，122.84万元和3，392，098.20万元；营业收入、利润总数均呈自在的增长趋势。此外，近三年，刊行东说念主金钱处置收益占利润总数的比例分别为0.52%、0.06%和0.01%，营业外收入占利润总数比例分别为0.55%、0.97%和0.56%，政府赞助收入占利润总数比例分别为2.74%、6.02%和7.59%；刊行东说念主的利润主要源头于日常运筹帷幄收入，非平淡性收入占相比小，盈利智力具有较强的可持续性。

详见本期债券召募讲明书。

（四）现款流量分析

单元：万元

公式

（五）偿债智力分析

刊行东说念主近三年主要偿债智力目的

公式

目的讲明：

金钱欠债率=欠债共计／金钱统统×100%

流动比率=流动金钱共计／流动欠债共计

速动比率=（流动金钱共计-存货）／流动欠债共计

EBITDA=利润总数+用度化的利息开销+折旧+摊销

EBITDA一齐债务比=EBITDA/一齐债务

EBITDA利息粉饰倍数=EBITDA/（用度化的利息开销+本钱化的利息开销）

BEIT利息保险倍数=息税前利润/（计入财务用度的利息开销+本钱化的利息开销）

现款利息保险倍数=（运筹帷幄行动产生的现款流量净额+现款利息开销+所得税付现）/现款利息开销

（六）运营智力分析

刊行东说念主近三年营运智力目的

单元：次/年

公式

目的讲明：

应收账款盘活率=营业收入/年头年末平均应收账款余额

存货盘活率=营业成本/年头年末平均存货

总金钱盘活率=营业收入/年头年末平均总金钱

第六节 刊行东说念主及本期债券的资信景象

2022年9月19日，中诚信海外对《2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券信用评级敷陈》进行评级，出具“信评委函字[2022]1649D号”评级敷陈，评定刊行东说念主主体信用等第为AAA，评级瞻望为自在。

一、信用评级敷陈的主要事项

（一）评级敷陈内容概要

1、主要上风

（1）区域经济实力快速增强。宜宾市享有私有的地舆位置，资源上风昭彰，连年发展势头刚劲，经济及财政实力均位列四川省前三，细密的发展势态为刊行东说念主的发展提供了细密的外部环境。

（2）紧迫的地位。当作宜宾市最大及最紧迫的国有本钱投融资及综合运营不休平台，刊行东说念主代表宜宾市政府整合区域优质资源，在优质国有股权、要点名目投资、业务开展等方面得到了宜宾市政府的浪漫搭救。刊行东说念主是助推宜宾市加速建成川南省域经济副中心的紧迫助力之一，在宜宾市领有很是紧迫的地位。

（3）优质的运筹帷幄资源。刊行东说念垄断有宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液股份”，股票代码：000858）等优质上市公司股权，结果2022年4月29日的五粮液股份市值达3，450.13亿元。同期，跟着各业务板块的稳步运营，连年来刊行东说念主营业总收入和净利润呈持续增长趋势。

（4）业务板块多元化，获现智力较强。刊行东说念主业务多元化发展，波及白酒、化工、纺织及基础设施建设等宽绰行业，其中白酒业务在业内具备较强的竞争上风；同期，刊行东说念主运筹帷幄行动现款流呈现持续净流入状态，主营业务获现智力较强。

（5）融资渠说念流畅，备用流动性弥漫。刊行东说念主货币资金储备弥漫，且外部融资渠说念流畅；此外，结果2021年末，刊行东说念主本部未使用授信额度高达209.39亿元，备用流动性弥漫。

2、主要风险

（1）翌日濒临一定的本钱开销压力。刊行东说念主承担宜宾市较多产业投资及名目建设任务，在建及拟建名目较多，翌日濒临一定的本钱开销压力。

（2）刊行东说念主运筹帷幄不休濒临一定挑战。刊行东说念主参控股子公司宽绰，波及行业较为分散，较长的不休链条对公司运筹帷幄不休忽视挑战。

（3）短期债务占相比高，债务结构有待优化。2021年末，刊行东说念主短期债务/总债务为0.33，债务结构有待进一步优化。

（二）追踪评级的联系安排

根据海外常规和专揽部门的要求，中诚信海外将在本期债券的存续期内对其每年进行追踪评级。

中诚信海外将在本期债券的存续期内对其风险进度进行全程追踪监测。中诚信海外将密切关怀刊行东说念主公布的季度敷陈、年度敷陈及联系信息。如刊行东说念主发生可能影响信用等第的要紧事件，应实时奉告中诚信海外，并提供联系府上，中诚信海外勉强该事项进行实地探询或电话访谈，实时对该事项进行分析，确定是否要对信用等第进行调整，并根据监管要求进行走漏。

二、刊行东说念主的资信情况

（一）刊行东说念主得到主要贷款银行的授信及使用情况

结果2022年3月末，刊行东说念主得到银行授信总数1，295.22亿元，已使用690.92亿元，剩余额度604.30亿元，具体明细如下：

结果2022年3月末刊行东说念主的主要银行授信情况

单元：亿元

公式

（二）企业及主要子公司敷陈期内债务失约记录及联系情况

敷陈期内，刊行东说念主及主要子公司不存在债务失约记录及联系情况。

（三）企业及主要子公司敷陈期内境表里债券存续及偿还情况

结果召募讲明书出具日，刊行东说念主境表里存续债券共计32只，共计债券余额326.32亿元和7.32亿好意思元，具体情况如下：

单元：年，亿元，%

公式

（四）近三年与主要客户发生业务往还时，是否有严重失约征象

近三年，刊行东说念主与主要客户发生业务往还莫得发生过严重失约。

第七节 本期债券信用增进情况

本期债券未设定信用增进措施。

第八节 税项

根据国度联系税收法律律例的端正，投资者投本钱期债券所应交纳的税款由投资者承担。本期债券的投资东说念主应遵循我国联系税务方面的法律、律例。本“税务分析”是依据我国现行的税务法律、律例及国度税务总局联系范例性文献的端正作出的。如果联系的法律、律例发生变更，本“税务分析”中所说起的税务事项将按变更后的法律律例执行。

一、投资者所交纳的税项

（一）升值税

根据中国财政部与国度税务总局于2016年3月24日联合发布的《对于全面推开营业税改征升值税试点的奉告》（财税[2016]36号，以下简称“《升值税奉告》”），中国自2016年5月1日起对金融业改征升值税，一般征税东说念主适用6%税率，小限制征税东说念主适用3%征收率。根据该《升值税奉告》，债券持有期间（含到期）取得的一齐利息收入应当交纳升值税；债券的转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额交纳升值税。

（二）所得税

根据2008年1月1日起执行的《中华东说念主民共和国企业所得税法实施条例》偏激他联系的法律、律例，一般企业投资者源头于企业债务融资器用的利息所得应交纳企业所得税。企业应将当期应收取的债务融资器用利息计入当期收入，核算当期损益后交纳企业所得税。

（三）印花税

根据2022年7月1日起践诺的《中华东说念主民共和国印花税法》，在中国境内书立应税字据、进行证券交易的个东说念主或单元为印花税的征税东说念主，应当交纳印花税。前述证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批准的其他宇宙性证券交易局面交易的股票和以股票为基础的存托字据。对债券在交易所阛阓或银行间阛阓进行的交易，我国现在还莫得具体端正。刊行东说念主现在无法预测国度是否或将会于何时决定春联系债券交易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。

二、声明

上述税项讲明不组成对投资者的征税建议和投资者征税依据，也不波及投本钱期债券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债券，况且投资者又属于按照法律端正需要遵循尽头税务端正的投资者，刊行东说念主建议投资者应向其专科照拂人询查联系的税务包袱，刊行东说念主不承担由此产生的任何包袱。

第九节 信息走漏安排

刊行东说念主将安排专诚东说念主员负责信息走漏事务，将衔命实在、准确、齐备、实时的信息走漏原则，严格按照《证券法》、《公司信用类债券信息走漏不休办法》等文献的联系端正，通过中央国债登记公司和上海证券交易所网站向宇宙银行间债券阛阓和上海证券交易所阛阓走漏联系信息，况且走漏时候不晚于刊行东说念主在境表里证券交易局面、媒体或其他场合走漏的时候，信息走漏内容高兴《公司信用类债券信息走漏不休办法》的要求。

一、信息走漏事务不休轨制的主要内容

根据《证券法》、《公司信用类债券信息走漏不休办法》等文献的联系端正，刊行东说念主董事会制定了《信息走漏事务不休轨制》，主要内容详见本期债券召募讲明书。

二、刊行信息走漏安排

本期债券的刊行文献和申购文献将在刊行日至少1个职责日前通过中国债券信息网公开走漏。

三、存续期内依期信息走漏

债券存续期间，刊行东说念主将走漏依期敷陈，包括年度敷陈、中期敷陈。刊行东说念主将在每一司帐年度结尾之日起4个月内和每一司帐年度的上半年结尾之日起2个月内，分别通过中国债券信息网和上海证券交易所走漏上一年度年度敷陈和今年度中期敷陈。

四、存续期内要紧事项走漏

根据《公司信用类债券信息走漏不休办法》，债券存续期内，企业发生可能影响偿债智力或投资者权益的要紧事项时，应当实时走漏，并讲明事项的缘由、现在的状态和可能产生的影响。刊行东说念主将严格按照联系端正，对本期债券存续期内的要紧事项信息进行走漏。

五、本金兑付和付息事项走漏

刊行东说念主将在本期债券本息兑付日前5个职责日，通过中央国债登记公司和上海证券交易所网站公布本金兑付和付息事项。

六、信息走漏事务负责东说念主

负责东说念主：胡建福

职务：副总司理

接洽地址：宜宾市叙州区阳光半岛买卖独幢6号

电话：0831-2332548

传真：0831-2332744

电子邮箱：ybgzrzfa@163.com

若公司后续变更信息走漏事务负责东说念主接洽信息的，应当实时公告变更信息，不再修改本轨制。

第十节 投资者保护机制

为保证全体债券持有东说念主的最大利益，按照《公司法》、《证券法》、《中华东说念主民共和国合同法》等联系法律律例和国度发改委联系端正，刊行东说念主礼聘中信建投证券股份有限公司为本期债券债权代理东说念主，并缔结了《债权代理契约》和《债券持有东说念主会议王法》。凡通过认购、受让、接受赠与、袭取等正当门道取得并持有本期债券的投资者，均视作答允《债权代理契约》和《债券持有东说念主会议王法》的条件和条件，并由债权代理东说念主按《债权代理契约》的端正履行其职责。

刊行东说念主承诺在债券刊行前证据资金监管银行，缔结监管契约、设立资金监管账户。

具体措施详见本期债券召募讲明书。

第十一节 债权代理东说念主

债券持有东说念主认购、购买或以其他正当方式取得本次债券均视作答允《2022年宜宾发展控股集团有限公司公司债券债权代理契约》（以下简称“《债权代理契约》”）。以下仅列明本次债券《债权代理契约》的主要条件，投资者在作出联系决策时，请查阅《债权代理契约》的全文。

第十二节 本期债券刊行的联系机构及强横关系

一、本期债券刊行的联系机构

（一）刊行东说念主：宜宾发展控股集团有限公司

住所：宜宾市叙州区航天路中段4号莱茵河滨小区阳光半岛独幢买卖六1-3层独幢买卖6号

法定代表东说念主：梁鹂

承办东说念主员：胡迪

办公地址：宜宾市叙州区航天路中段4号莱茵河滨小区阳光半岛独幢买卖六1-3层独幢买卖6号

接洽电话：0831-2330059

传真：0831-2332744

邮政编码：644000

（二）主承销商偏激他承销机构：

1、牵头主承销商/簿记不休东说念主：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市向阳区安立路66号4号楼

法定代表东说念主：王常青

承办东说念主员：刘国平、张海虹、龙吟

办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层

接洽电话：010-86451354

传真：010-65608445

邮政编码：100010

2、联席主承销商：国泰君安证券股份有限公司

住所：上海市浦东新区解放贸易磨练区商城路618号

法定代表东说念主：贺青

承办东说念主员：李玉贤、杨银松、蔡晓伟、康樊

办公地址：上海市静安区石门二路街说念新闸路669号博华广场33楼

接洽电话：021-38032644

传真：021-338670666

邮政编码：200040

3、联席主承销商：中信证券股份有限公司

住所：广东省深圳市福田区中心三路8号超卓期间广场(二期)北座

法定代表东说念主：张佑君

承办东说念主员：舒翔、方晓翼、简琼文、周皓月、周杨

办公地址：北京市向阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层

接洽电话：010-60833527、010-60833293

传真：010-60833504

邮政编码：100033

4、联席主承销商：海通证券股份有限公司

住所：上海市广东路689号

法定代表东说念主：周杰

承办东说念主员：盛玉婷、沈忱、郑屹葳

办公地址：北京市向阳区放心路5号天圆祥泰大厦15层

接洽电话：010-88027175

传真：010-88027175

邮政编码：100029

（三）讼师事务所：国浩讼师（成都）事务所

住所：成都市高新区天府二街269号无国界商务中心26号楼9层

负责东说念主：刘小进

承办东说念主：陈虹、马涛

办公地址：成都市高新区天府二街269号无国界商务中心26号楼9层

接洽电话：028-86119970

传真：028-86119827

邮政编码：610095

（四）司帐师事务所：四川华信（集团）司帐师事务所（特等普通合伙）

住所：泸州市江阳中路28号楼3单元2号

首席合伙东说念主：李武林

承办东说念主：杨燕、刘梅、罗圆圆

办公地址：成都市武侯区洗面桥街18号金茂礼都南28楼

接洽电话：028-85598599

传真：028-85560449

邮政编码：610041

（五）信用评级机构：中诚信海外信用评级有限包袱公司

住所：北京市东城区向阳门内大街南竹杆巷子2号1幢60101

法定代表东说念主：闫衍

承办东说念主：袁野、郑远航

办公地址：北京市东城区向阳门内大街南竹杆巷子2号星河SOHO5号楼

接洽电话：010-66428877

传真：010-66426100

邮政编码：100010

（六）登记、托管、结算机构

1、中央国债登记结算有限包袱公司

住所：北京市西城区金融大街10号楼

法定代表东说念主：水汝庆

办公地址：北京市西城区金融大街10号楼

接洽电话：010-88170733、010-88170735

传真：010-66061875

邮政编码：100033

2、中国证券登记结算有限包袱公司上海分公司

住所：中国（上海）解放贸易磨练区杨高南路188号

负责东说念主：戴文桂

办公地址：上海市浦东新区杨高南路188号

接洽电话：021-68873878

传真：021-68870064

邮编：200127

（七）债权代理东说念主：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市向阳区安立路66号4号楼

法定代表东说念主：王常青

承办东说念主员：刘国平、张海虹、龙吟

办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层

接洽电话：010-86451354

传真：010-65608445

邮政编码：100010

（八）本期债券请求上市的证券交易所：上海证券交易所

住所：上海市浦东新区杨高南路388号

接洽电话：021-68808888、021-68602361、021-68602399

传真：021-68804746

邮政编码：200127

（九）召募资金专户与偿债资金专户监管银行

1、宜宾市买卖银行股份有限公司

住所：宜宾市女学街1号

法定代表东说念主：薛峰

承办东说念主员：方雪松

办公地址：宜宾市女学街 1 号

接洽电话：0831-8356434

传真：/

邮政编码：644000

二、刊行东说念主与本期刊行的联系机构、东说念主员的强横关系

结果召募讲明书签署日，刊行东说念主与本期刊行的联系机构、东说念主员之间不存在要紧强横关系。

本期刊行的主承销商和债权代理东说念主当作证券公司，按照法律、律例和王法参与各类业务行动时，可能存在不同行务之间的利益或职责冲突。

本期债券刊行时，主承销商和债权代理东说念主与刊行东说念主拟开展或可能开展的业务行动包括：为刊行东说念主提供证券承销与保荐、投资照拂人等服务；以自营资金或受托资金投资刊行东说念主刊行的债券、股票等金融居品等运筹帷幄范围内的正常业务。主承销商和债权代理东说念主将攀附业求推行开展情况，判断是否与履行主承销商和债权不休职责存在利益冲突，并选用相应措施防护利益冲突，确保其他业务开展不影响主承销商和债权代理东说念主公道履行相应的职责。

第十三节 法律办法

刊行东说念主礼聘国浩讼师（成都）事务所当作本次债券的刊行东说念主讼师。国浩讼师（成都）事务所就本次债券刊行出具了法律办法，办法如下：

（一）刊行东说念主为照章设立并正当存续的企业法东说念主，具备债券刊行主体经验。

（二）刊行东说念主还是取得本次债券刊行结果现在所需取得的各项批准和授权，该等还是取得的批准和授权正当灵验。

（三）刊行东说念主请求刊行本次债券，已高兴《公司法》《证券法》《不休条例》《奉告》端正的实质条件。

（四）刊行东说念主召募资金用途适正当律律例、适合国度产业政策和行业发展盘算。募投名目不属于地方政府通过托付代建、BT等方式授权刊行东说念主或子公司在建的名目，故刊行本次债券不会增多地方政府性债务。

（五）近三年，刊行东说念主步履不存在影响本次刊行的要紧罪犯违纪的情形。

（六）刊行东说念主为本次债券刊行编制的《召募讲明书》偏激摘记具备法律、律例和范例性文献要求的内容，在援用《2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券法律办法书》的联系方面不存在作假记录、误导性述说及要紧遗漏。

（七）讼师审查了《召募资金监管契约》《债券债权代理契约（附债券持有东说念主会议王法）》上述文献内容未违背法律、行政律例的强制性端正，经各方正当签署后，具有相应的法律遵循。

（八）根据《召募讲明书》及刊行东说念主出具的讲明，刊行东说念主不存在要紧的期后事项。

（九）结果《2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券法律办法书》出具之日，刊行东说念主刊行条件持续正当合规。

综上，国浩讼师（成都）事务所讼师以为，刊行东说念主刊行本次债券适合《公司法》《证券法》《不休条例》《奉告》等联系法律、律例端正的公司债券刊行的主体经验和实质条件，不存在对刊行东说念主本次债券刊行有要紧影响的要紧法律问题和法律破损。

第十四节 备查文献

一、备查文献内容

（一）国度联系部门对本次债券公开刊行的注册文献；

（二）《2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券召募讲明书》；

（三）刊行东说念主2019年至2021年度经审计的财务敷陈；

（四）中诚信海外信用评级有限包袱公司为本期债券出具的信用评级敷陈；

（五）国浩讼师（成都）事务所出具的法律办法书；

（六）《2022年宜宾发展控股集团有限公司公司债券之债权代理契约（附持有东说念主会议王法）》。

二、备查文献查阅地点及查询网站

（一）查阅地点

投资者不错在本期债券刊行期限内到下列地点查阅上述备查文献：

1、刊行东说念主：宜宾发展控股集团有限公司

住所：宜宾市叙州区航天路中段4号莱茵河滨小区阳光半岛独幢买卖六1-3层独幢买卖6号

法定代表东说念主：梁鹂

承办东说念主：胡迪

办公地址：宜宾市叙州区航天路中段4号莱茵河滨小区阳光半岛独幢买卖六1-3层独幢买卖6号

接洽电话：0831-2330059

传真：0831-2332744

邮政编码：644000

2、牵头主承销商：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市向阳区安立路66号4号楼

法定代表东说念主：王常青

承办东说念主员：刘国平、张海虹、龙吟

办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层

接洽电话：010-86451354

传真：010-65608445

邮政编码：100010

（二）查询网址

投资者不错在本期债券刊行期内到下列互联网网址查阅召募讲明书全文：

1、国度发展和改换委员会

http://cjs.ndrc.gov.cn

2、中国债券信息网

http://www.chinabond.com.cn

以上互联网网址所登载的其他内容并不当作《2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券召募讲明书》的一部分。

如对上述备查文献有任何疑问，不错询查刊行东说念主或牵头主承销商。

附表一 2022年第一期宜宾发展控股集团有限公司公司债券刊行网点

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